盈利之惑
京东的广告宣传攻势是相当高调的。大手笔的烧钱、投入大于产出、恶性循环等让京东备受争议，不少人提出质疑：这种“前期烧钱后期引资的狂奔式运作模式”到底能走多久？钱也有烧完的一天。
近日，路透财经一位专栏作家撰文指出，京东商城的资金链也日渐吃紧，或将最早于3月上市融资。但刘强东在接受媒体采访时强调，京东在电商市场看衰之前拿到的15亿美元投资，目前大部分都没有花。
即便资金充足，能不能提供清晰的盈利模式，实现规模化盈利，是京东未来面临的最大挑战。当前京东的盈利突破点主要有三个：产品、增值服务、营销。
但业内人士分析，从产品层次来说，价格战没有前途，只能是琢磨去提高产品附加值。产品附加值的来源可以是差异化、消费者体验、定制。一般而言，好的体验和服务有助于平台成长，但形成附加值较困难，比如物流配送水平。
京东热衷于模仿学习沃尔玛的线下模式，但却无法去低成本地提供多品种、小批量的产品。规模化定制更是需要产业链的高度整合、充分调动大中小企业的能量，以目前京东的发展思路，很难。
从增值服务来看，京东还没有能带来可观收入的商业模式。京东的电商模式已暴露出自身的局限性：即在利润空间有限的产品和渠道规模之争上。互联网一个重要的发展趋势就是平台（设备）不值钱或者不赚钱，而通过之上的增值服务来赚钱，谋求从渠道和产品向服务升级的转变。京东急需思考如何提供差异化的服务，重点思考怎么从服务这块儿开发出增值收入。比如未来电视机可能不赚钱，而靠卖服务赚钱，把价格战扔给了第三方渠道，自己去经营差异化的服务，在收费和收入构成中，服务的比例将不断上升。
京东如果只是忙于扩张市场份额，把渠道做得再强未来也可能只是为他人做嫁衣，无法保证是否形成自己的核心竞争力。没有服务，忽视“人”，没有增值，就没看懂互联网。赚小钱还是赚大钱、在产业链上的话语权可能不再取决于产品和渠道，而在于服务的控制权、在于新商业模式上的主导地位。
该人士指出， 京东虽然不断在扩大市场份额，但是危及生存。不计亏损大打价格战，想形成规模后再迎接盈利拐点，恐怕没这么简单。
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