在7月23日至25日于新疆乌鲁木齐市召开的农发行重点债券承销商座谈会上，该行资金计划部副总经理林飞向与会代表通报上半年该行市场化筹资情况时表示：“面对上半年复杂多变的市场形势，及时调整完善筹融资业务策略，市场化筹融资业务实现又好又快发展。”
林飞说，今年上半年农发行市场化筹资有两大看点。一是在债券发行方面，上半年，农发行成功地把握市场的有利时机和投资者的阶段性需求，主动调整发行策略，合理安排债券品种、发行时间和缴款时间，顺利完成上半年债券发行计划。上半年成功发行11期政策性金融债券，累计筹集资金2432.2亿元，占农发行年度计划的61%，比去年同期多发行1317.2亿元，保障了各项业务资金及时足额供应。二是在资金交易方面，上半年农发行及时调整完善交易策略，提升票据交易业务职能，构建短期流动性二级储备体系，成功应对了市场波动，资金收益明显提高。上半年共达成资金交易业务1298笔，金额12524.3亿元，同比增加6217.8亿元，增幅98.60%，加权平均利率4.23%，加权平均期限21天，利息收入39.9亿元，若扣除超额准备金利率0.72%，资金交易收益达34.2亿元。
据林飞介绍，农发行上半年市场化筹资成果显著的主要原因，一是合理制定发行策略，提前公布部分发债时间，确保债券发行工作顺利有序开展。二是较好地把握了市场形势和投资者需求，多次抓住政策调整的间歇期发行债券，有效地降低了发行成本。三是提高单债发行规模。
统计数据显示，今年1~6月份，农发行单只债券的平均规模从去年的175亿元/期增加到221亿元/期，增幅达到26%，有效地降低了债券发行频率，提高了农发行债券在二级市场的流动性，增加了对投资人的吸引力。此外，上半年农发行金融债券平均发行期限为4.36年，平均发行成本3.95%。平均认购倍率为2倍，高于市场平均水平，6月末存量债券累计平均成本为3.38%，比去年同期上升29个点。
同样在资金交易方面，农发行通过制定单独的考核和激励机制，充分调动4家票据交易平台的积极性，上半年累计达成票据交易234笔，金额1472.7亿元，同比增加318.5亿元，6月末票据资产余额1220亿元，比年初增加257.3亿元，加权平均利率5.67%，加权平均期限144天，利用规模调剂的时间差，实现了信贷资源的跨期匹配。同时通过利用同业拆借、债券回购及现券买卖业务，构建流动性调节的二级储备体系，滚动操作1个月以内货币市场品种，提升短期风险应对能力。上半年利用头寸的阶段性富余时机，开展同业拆出及债券逆回购业务991笔，金额10226.6亿元，同比增加8629.7亿元，加权平均利率3.98%，加权平均期限3天;适当开展同业存出业务59笔，金额522亿元，加权平均利率5.95%，加权平均期限34天;择机开展现券买入业务2笔，金额25亿元，加权平均利率2.87%，加权平均期限91天。同时，及时补充短期头寸缺口，缓解元旦前后流动性压力，开展同业拆入业务12笔，累计金额278亿元，加权平均利率2.67%，加权平均期限5天。
与此同时，上半年市场化筹融资业务的快速健康发展，使得农发行信贷支农力度不断加大。林飞介绍，上半年，农发行以中央一号文件精神为指导，紧紧围绕年初全国分行长会议所确定的工作目标，稳步拓展业务，加大对水利和新农村建设贷款的支持力度，提高自主筹资能力，适时核销不良贷款，降低不良贷款占比，经营效益明显提高。一是传统的粮棉油收购贷款持续回笼，水利和新农村建设项目贷款的支持力度进一步加大。上半年，全行各项贷款增加534.5亿元，剔除挂账消化及票据转贴现因素，实际增加1252.6亿元，同比多增585.5亿元。其中，粮棉油购销储贷款下降448.1亿元，同比多降44.8亿元;其他短期贷款增加460.2亿元，剔除票据转贴现因素，实际增加202.9亿元，同比多增210.2亿元;中长期贷款增加1497.8亿元，同比多增596.4亿元。到6月末，全行各项贷款余额为17244.4亿元，各项存款余额为4150.8亿元。二是不良贷款“双降”，信贷资产质量改善。6月末全行不良贷款余额为426.8亿元，比年初减少39.2亿元，不良贷款率2.47%，比年初下降0.32个百分点。三是经营利润同比大幅增加。上半年全行实现各项财务收入463.5亿元，同比增加124.2亿元。各项财务支出402亿元，同比增加61.1亿元。实现账面盈利61.5亿元，同比增盈63.1亿元。若剔除计提贷款减值损失准备的影响，实际实现经营利润161.5亿元，同比增加87.1亿元，增长116.7%。
林飞表示， “下一阶段农发行将根据流动性管理需要，密切关注债券市场形势变化，适时调整完善筹融资业务策略，努力做好市场化筹融资工作。”一是继续做好债券策略的制定和发行工作，确保业务发展所需资金供应。密切关注宏观经济及债券市场形势变化，认真研究分析，准确把握市场脉搏，并根据农发行已公布的发债时间及市场成员需求，特别是行内信贷投放和营运资金变动情况，合理确定发债规模、期限和品种，确保各项业务资金供应。继续做好在香港发行人民币债券的准备工作，加大沟通协调力度，力争赴港发债业务早日获批。二是加强授信授权管理，用好授信额度，并根据市场变化需要，及时启动临时授信机制，满足市场需求。同时继续加强风险防控管理工作，在拓展业务的同时有效防范风险。三是根据全行流动性状况，做好资金交易工作。在下半年信贷投放规模增加、流动性波动加大的整体趋势下，统筹考虑票据业务及短期流动性调节策略。票据业务方面，根据信贷投放计划审慎安排跨年交易操作;流动性调节方面，坚持既有的短期交易调节策略;探索逐步扩大债券业务规模，以丰富流动性调节手段。此外，在农发行资金交易金额和笔数大幅增加，整体进入新阶段的形势下，着手研究提高管理精度和深度的具体措施。坚持资金交易与债券发行的互动联系，将债券承销纳入资金交易的首选目标。
