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“拉菲”酒狂潮终究会是泡沫一场

2011-07-21 15:05来源:金融时报字号:小

  拉菲显然会为自己能够在如此庞大的市场中成为宠儿而感到高兴,没人能够指责它的盈利能力。但实际上,拉菲酒庄一直试图设置价格上限,以避免其Grand Vin或Carruades等品牌期酒价格的过度上涨。然而,相关的努力似乎没能收获预期的效果。有些分析已经指出,拉菲将自己的酒价定得实在“太过公道”,以至于为二级市场的投机交易提供了巨大的空间。

  作为拉菲的附属品牌,Carruades也没在中国市场的狂热中受到冷落。它被称作“小拉菲(baby Lafite)”,价格也随着拉菲大幅上涨。目前每箱售价低于3,000英镑的小拉菲已经找不到了,有些年份的小拉菲甚至卖得比Haut-Brion和Mouton的Grand Vin还要贵,这在葡萄酒贸易中简直不可思议。同样不可思议的是,两种酒价格的最大涨幅都出现在并非最热门的年份中,如2004、2006以及2007年。

  在波尔多高档酒交易指数(fine-wine merchant Bordeaux Index)负责人Gary Boom看来,这说明拉菲在中国的销售量正在迅速扩大。“人们正在买入一个和鉴赏、质量、年份或帕克评级(Parker rating)没有任何关系,而是几乎完全依靠支付能力繁荣起来的奢侈品牌。”

  当然,拉菲的好消息也并没有给其他高档葡萄酒带来灾难。随着拉菲价格的一路飞升,它们的销路也越来越被看好。Jean-Guillaume Prats的总经理Cos d“Estournel认为:”我对于这种事情发生在碰巧就在我隔壁的波尔多葡萄园感到非常高兴而自豪。对我而言,这绝对是个利好消息。“

  拉菲的竞争对手们都在竭尽所能缩小与其在中国的差距。最近,Mouton宣布其2008年份酒的酒标将由中国艺术家绘制;Margaux已经派遣其总经理Paul Pontallier”s 的儿子Thibault作为香港地区的品牌代表。与此同时,拉菲似乎还没有知足。除了在整个区域内推广它的列级酒(Cru Classé)之外,DBR正在忙于建立其来自智利、波尔多和法国南部的葡萄酒运输路线。此外,拉菲已经与中国最大的国有投资公司——中信集团合作,在山东省联合开发酿酒项目,目标是生产10,000箱红葡萄酒。Salin说:“实际上,我们期望它能成为产自中国的最好的葡萄酒。”

  并非一切都进展顺利,仿冒品就是挑战之一。最近来自北京一家饭店的消息显示,拉菲的空酒瓶买卖已经发展成了一项利润颇高的生意。这些珍贵的空酒瓶每个可以卖到2900元人民币。然而,拉菲面临的更严重的问题是在中国大陆猖獗的商标侵权。一些人认为,如果这种情况继续下去而不受遏制,可能会使拉菲的品牌遭遇贬值。

  另一个值得关注的现象,是拉菲狂热开始衰退的信号已经出现。“我们注意到一些老于世故的收藏家正在摆脱拉菲,因为它们知名度已经太高了,”一位香港商人说。此外,由于陈年酒的存量有限,一些酒商和基金经理们预测,另外几个同等档次的品牌将在中国高档酒类市场扩大时赶上拉菲的脚步。

  一些观察家的意见表明,一个更为突然而严峻的命运即将降临到拉菲面前。去年年底,前摩根士丹利经济学家谢国忠指出,拉菲酒交易正从一种优质的投资方式变成即将破裂的泡沫。现在上海独立开展业务的谢国忠将问题归咎于低利率和投机性囤积行为的增加。即使是中国的亿万富翁们“也被其上涨势头卷了进去,宁愿继续持有拉菲酒,自己忍住不喝,”他说。“在我看来,最近中国针对通货膨胀采取的紧缩性货币政策使得拉菲市场见顶了。因此,现在是该卖出的时候了。”最近18个月间,有很多人都预测过拉菲价格的下跌,但都被证明是错误的,但谢国忠保持着自己的观点。他曾成功预言了1997年亚洲金融危机和1999年互联网泡沫。在2008年次贷危机中,他的观点也被证明是正确的。

(责任编辑:孙铭苑)
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