曹中铭：股市成为上市银行的“提款机”

　　今年，银行股又掀起再融资热潮。国四大国有商业银行，都采取发行次级债的方式补充附属资本，再融资的金额总共约高达2000亿元。银行股的巨额融资行为早已招致市场的广泛诟病，更值得关注的，则是诸多银行对于再融资表态的失信与食言。对此，财经评论人曹中铭今日发表博文中指出，银行股再融资热潮的出现，与日趋严厉的监管要求有关。上市银行依靠从市场中不断地再融资满足监管要求，从而实现银行的正常运转。在此过程中，股市成为上市银行不折不扣的“提款机”。文章认为，银行股盈利模式过于单一是资本市场变为上市银行“寄主”根本原因。

　　文章分析称，《巴塞尔协议Ⅲ》的出台以及中国银监会更加审慎的资本监管政策，使众多银行股面临着较大的资本金压力，其唯有通过再融资才能达标。欲“圈钱”就上市融资，“差钱”了就再将手伸向市场，是上市银行股的真实写照。银行股正在步入“圈钱”——加速放贷——资本充足率不足——再“圈钱”——再放贷的恶性循环之中。

　　“鉴于上市银行频频出现食言的现象，其在再融资的措辞上也越来越谨慎。从原先的”N年之内不会再融资“，变成了”不会实施股本融资“，在消除了通过增发、配股、发行可转债融资可能性的同时，也为其发行次级债融资留下了”余地“。这反映了上市银行的狡猾，更体现出其某种无奈的心态。”

　　曹中铭认为，是银行股盈利模式过于单一，导致资本市场变成上市银行的“寄主”。上市银行存贷差占银行收入的70%，以及频频向市场伸手要钱的事实，至少说明在政策庇护下生存的银行，应该改变其现行的盈利模式，通过创新手段大力发展被寄予厚望的中间业务，以摆脱作为资本市场“寄生物”的命运。