收购谜题多 上市藏猫腻

　　6月10日中小板上市公司利达光电发布公告称，“数码相机市场的成长性急剧变缓”迫使公司不得不取消了发生在9个月之前的一笔并购买卖。

　　这家以透镜、棱镜等光学材料为主营业务的上市公司，在去年9月份曾试图通过并购的方式进军下游数码相机镜头市场。

　　2010年9月17日，利达光电发布公告称，公司将以1692万元的价格，从日本SUWA株式会社手中收购东莞旭进光电有限公司48%股权。这一交易价格略低于该笔股份对应的净资产1749万元。

　　利达光电方面曾满怀信心的表示：“由于数码相机镜头市场前景广阔，公司这次向下游产业链发展，将使公司原来单一的零件产品结构局面得以扭转，并极有可能为公司寻找新的突破与利润增长点。”

　　然而，收购协议签订之后，数码相机的市场环境便出现了巨大变化。成长性的急剧放缓和激烈的低价竞争，迫使利达光电在9个月之后下定决心终止了进军下游市场的计划。

　　“取消交易很正常，商场上一切都是瞬息万变，这样的选择体现了商业经营中还是要把风险放在第一位。”一位长期在A股市场从事并购业务的券商人士认为，在其看来，作为一笔无疾而终的收购计划，利达光电的悬崖勒马显得颇为特立独行。

　　实际上，作为影响A股市场的一大要素，上市公司的资产收购行为日益受到投资者的重视。

　　记者统计后发现，仅2010年一年，A股市场上发布与收购资产及股权相关的公告就多达545份。

　　令人担忧的是，在众多的资产并购案例中，并不是每一家上市公司都像利达光电那样对于资产收购行为保持足够的警惕。

　　屡屡出现的事实更是证明，在看似激动人心的资产注入概念背后，某些上市公司的资产并购行为却隐藏着诸多不为人知的陷阱和猫腻。