我国资本市场中，并购重组日渐活跃。在整合资源提升企业质量的同时，并购重组行为也面临着资金和并购工具缺乏、审批效率不够高等问题。对此，有力的引导和创新的监管较为迫切。
在打击治理内幕交易、规范并购重组行为的同时，监管层不断进行创新，力求更高效地服务企业并购重组。据悉，证监会将依据有关行政许可法规和市场导向原则，考虑对并购重组采取分道制审核，以提高审批和市场效率。这项监管创新在分类上有几个方面的考察维度：交易主体的规范程度，交易类型，标的资产是否符合产业政策，中介机构的执业记录和诚信程度。
分道制是证监会差异化监管的试水。差异化监管将成为上市公司治理的战略之一。根据分道制的几个标准，上市公司将被分为4档，最好的一档实行快速审核，第二个档次进行常规审核，第三、第四档则实行审慎的审核。目前证监会正在与交易所一起细化指标，旨在做到公开透明和标准客观。
但是，把握评价分类的标准并不容易。另外，任何对上市公司的分类都或多或少会形成一定的价值导向，最终会影响二级市场的股价。因此，监管部门应当审慎把握，仔细论证，推出科学而符合我国市场实际情况的监管制度。
针对并购重组时间长、环节多而导致的信息泄露问题，监管方可以通过3个方面进行控制：一是所有涉及的相关决策，均需在非交易时间讨论；二是自文件下发起，相关职能部门就要建立保密制度，有效控制信息传播的范围；三是交易所需建立灵活的停牌制度。
此外，一类较为特殊的重组——整体上市的关联交易和同业竞争问题也需要关注。据证监会统计，去年有136家上市公司存在关联交易或同业竞争问题，并已经推动了其中的58家整体上市，取得了较好的效果。这58家企业整体上市过程中注入了2400亿元的资产，公司质量得到提升，同时减少了300亿元的关联交易，同比下降了60%。
针对市场主体缺乏资金和并购工具的问题，推出并购基金是不错的选择。并购基金在成熟市场很常见，它有利于改变我国并购重组单纯依靠定向增发股份作为支付方式的现状，丰富并购手段。但其资金来源、组织方式、税收安排等具体事项仍需要政策跟上。
