4月7日北京时间19点45分，欧洲央行召开议息会议，宣布加息0.25个百分点（25个基点），基准利率增至1.25%。这是欧洲央行2008年7月以来首次加息。
2009年5月至今天之前欧元区基准利率一直维持在1%的低位。鉴于之前包括特里谢在内的决策层均有强硬表示，此次加息决定符合市场的普遍预期。欧元汇率保持异常强劲的势头，4月6日，欧元对美元已升至2010年初的水平。至记者发稿时止，4月7日，欧元兑美元汇率虽有调整，但在欧洲央行发布加息消息之后，欧元恢复了坚挺势头。而中国央行宣布4月6日起年内二度加息，人民币对美元汇率也创下汇改以来的新高。显然，目前利率差别占据了外汇市场的主导位置。
同时，市场普遍认为，欧洲央行升息，则为全球四大央行（美联储、英国央行、日本央行、欧洲央行）回归常态货币政策打响了发令枪。
面对美元近期的颓势表现，部分全球顶尖外汇分析师并不认为欧元或任何其他主要货币会对美元的首要储备货币地位构成重大威胁。在媒体近日举办的一次外汇圆桌会议上，2009年出版了名为《了解美元》一书的布朗兄弟哈里曼全球外汇策略主管MarcChandler为代表的与会专家表示，美元全球第一的江湖地位目前不会被动摇，美元还会是最后的赢家。
最能反映美元走势的自然就是美元指数。所谓美元指数，是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对包括欧元、日元、英镑、加元、瑞士法郎和瑞典克朗等在内的一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。
在一般情况下，美国利率下跌，美元的走势就疲软；美国利率上升，美元走势偏好。比如20世纪80年代前半期，美国在存在着大量的贸易逆差和巨额的财政赤字的情况下，美元依然坚挺，就是美国实行高利率政策，促使大量资本从日本和西欧流入美国的结果。因此，美元的走势，受利率因素的影响相当大。而拥有美国货币政策决定权的美联储的动向自然成为市场关注的核心。
金融危机爆发后，美国两度开闸放水，向全球释放巨额流动性。在美国爆发金融危机以后，美联储出台了QE1政策，曾经导致美元产生了一轮很大的下跌行情。而在2010年6月起，关于美国QE2的预期再次导致美元指数明显下跌。美元贬值的动机不难理解，以“私人债务国家化”，然后将“国家债务国际化”，力图通过货币贬值和输出通胀化解债务，处理本国经济累积的过度负债问题，同时刺激出口。
与美国利率和欧元密切相关的美元指数目前处于下降通道中，虽在3月底有了一波小反弹，但昨日又逼近了75.25的16个月低点。
为摆脱始自2008年的全球金融危机，各国政府先后执行了力度不同的宽松货币政策，力图将各国经济拉出衰退的泥潭。然而，全球经济复苏和流动性泛滥日益显着的背景下，各国货币政策选择出现明显差异。实际上，新兴经济体去年年中即出现通胀不断升温的趋势，2011年新兴市场更是全面打响通胀阻击战。新年伊始，匈牙利、以色列、印度、韩国、泰国、波兰、印尼、俄罗斯、越南等央行先后宣布加息，中国央行也在短短8周时间内两度宣布加息。
分析人士认为，在国际油价高企的情况下，近期新兴经济体面临的主要挑战仍是控制通胀，各央行可能会进一步收紧货币政策。对于全球各经济体而言，过高的油价对新兴经济体冲击最大。由于新兴经济体的CPI组成中，30%至50%与能源和食品价格相关，油价上涨传导至食品价格，将推高通胀水平。
但也有分析提醒说，新兴经济体持续加息后应避免经济陷入“滞涨”陷阱，必须预防流动性突然消失可能造成的经济停滞风险。原因是，发达国家前期的量化宽松政策效果并不理想，主权债务危机风波未平，高失业率也未能得到改善，在这样的国际大环境下，新兴经济体的通胀预期虽然强烈，经济停滞的风险也依然存在，央行控制通胀的手段若过为严厉，经济增速就会迅速下滑。
