今年政府工作报告提出:“提高直接融资比重,发挥好股票、债券、产业基金等融资工具的作用,更好地满足多样化投融资需求。”
分析人士认为,《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》提到了显著提高直接融资比重,政府工作报告中也强调提供直接融资比重。发达国家直接融资的比重往往要大于间接融资的比重,在我国情况则相反。这种情况是长期积累的问题,必须要调整。
增加直接融资的比重,不能仅仅依靠主板市场的股票发行,应该利用各种融资工具。例如发行债券,大力发展产业基金,发展风险投资和私募股权投资,到香港或海外发行股票或存托凭证,充分利用和直接融资有关的资本市场工具,要国内国际两条腿走路。
但专家指出,利用国内股票市场发展直接融资,要考虑市场的承载能力和投资者的承受能力。股票发行需要考虑股票市场的供给关系。在一定的条件下,股票供给迅速扩大,而股市需求没有相应增加,必然会导致股市下跌。