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陈宏杰谈投资心得:尊重规律 学会等待

来源:证券之星作者:丁文亚字号:小

投资者的锤炼

  陈宏杰算是一个标准的中国投资者。

  起初艰难的企业经营让他更为深入地理解了投资,而投资又让他进一步理解了企业。

  在陈宏杰的印象中,20年前最难忘的是,他上中学时的股票软件只有大户室有,母亲还专门花了几百块“大洋”让他去学习班学习操作软件。

  到上大学时,陈宏杰开始有了自己的账户,当时偌大的杭州只有一家证券公司,“骑自行车要半小时,下单还用纸质的,排队时价格一动,单子就要改,窗口排队是家常便饭。”陈宏杰说,开始时他厌恶排队,更厌恶不排队——不排队时一定是大跌。不过,现在的他则非常喜欢大跌。

  陈宏杰大学毕业后在一家集团公司工作。“打工”只有三年,每周都会值夜班。而夜班是陈宏杰最开心的,他把从证券公司借来的杂志——当时只有几元一本,用单位的复印机把“有价值”的文章COPY一份,日积月累居然攒了十几本厚册子。

  大约两年后,陈宏杰开始质疑其中的一些作者。逐渐,十几本册子能剩下的仅有一两本。而期间他的账户也有了十几万收益,对于一万元的起点,算是不错的开始。

  三年“打工”之后,陈宏杰开始了自己的事业。先后组建投资公司、基金会等接踵而来。

  不过,投资上最深刻的记忆并不在A股市场。陈宏杰坦承,他在A股市场上操作算是一个“神奇”的经历——一直盈利。

  “对于投资记忆深刻之事来自PE(私募股权投资),最痛苦的是参加清算会议,充满谎言欺诈。”陈宏杰说,这时你才会体会到“资本的每个毛孔里都是肮脏的东西”。

  尽管A股投资未尝败绩,在PE却步履维艰,几乎步步受挫。2008年,陈宏杰所投的几个PE项目接连出现问题,其中投资千万资金的两家企业破产。最终,他与合伙人动用自有资金弥补了朋友的投资亏损——这个违反了基金契约条文,但他与合伙人都觉得如此做法更舒服些。

  之后,出于对风险认识的理解,陈宏杰说,他现在专心参与PE项目,目前PE项目开始盈利,其中一家石油企业已经完成两轮融资,与某上市企业在谈换股收购事宜。如今,管理着巨额资金的陈宏杰“年头忙到年尾”。

尊重规律 学会等待

  记者:很多业余投资者以“小赚一把”开始,却总是不可避免掉进“杯具”。对此,你如何解读这其中的“杯具”哲学?

  陈宏杰:对于投资一般可以划分为两类心态,其一是打破系统均衡的获取方式,崇尚非正常状态下的非典型操作,是一种杯具文化。表象上表现为个人崇拜,各路股神因而成为大众精神领袖,心理学上讲其实或多或少存在自我缺失,希望“神”或“大机遇”来改变自身的财富发展轨迹。

  这种文化的必然产物只有一种,信奉者为弱者群体,并且未来仍是弱者群体。对于信众是可悲,对于被奉者就只有可恶了,而享受着追捧则是可恶可鄙又可悲可怜。

  其二是系统内直接获取,在正常状态下以一般行为方式操作,需要一个财富发展的公平前提——较长的时间跨度。这个时间跨度里大部分用于心智结构、社会关系、融资渠道等的建设,一旦建设完成,财富增长并不需要多长时间跨度,此所谓虎变豹变。

  记者:财富增长需要时间,大多数股民似乎忽视了其中基本规律,投资人要走的第一步是什么?

  陈宏杰:尊重规律的人近乎神,顺应规律的人就是“神”。财富规律就是:时间是最主要因素。凡是以低成本快速压缩时间为目的的致富方式都无法带来成功。

  不过,概率总会产生少数幸运儿,参与者中偶然的幸运儿在获取超额利润后将面对另一次生存考验——转型,转入直接获取方式,放弃之前信奉的理念之痛苦好比打胎。成功获取超额利润者必然尊崇之前的思维模式,但随机致富的傻瓜仍然是个傻瓜,本质没有变,事物发展将不以人的意志为转移,随机致富结果通常是不随机致穷。信奉被救赎只有下地狱,连追求高尚的意愿都没有,不下地狱,谁下?确定正确的道路走下去,才可能成功,这是王道。建立正确的投资理念是投资人要走的第一步。

  记者:那么投资的第二步是什么?

  陈宏杰:投资是非经常性行为,不可日常化,不可频繁,大机遇不是年年有的,大利润亦不可能经常出现。少投注,投大注,非经常性投注,是优秀投资人的共同属性。减少交易,学会等待,可能是投资人应该学习的第二步。

  记者:从你个人的体会来看,投资人怎样能够迅速提高自己的水平?

  陈宏杰:我每周写文章,每月要给投资人写月报,每年出年报——这是“迅速”提升我本人投资水平的捷径。让我真正获得了教学相长的好处。

  A股市场从来不缺少“杯具”。

  大盘小跌,散户手中的股票大跌,“杯具”;大盘暴跌,散户手中的股票跌停,“杯具”;大盘涨,散户手中的股票昨天刚割,“杯具”;崇拜的股神推荐一股,今天大涨,可惜没买,还是“杯具”;大盘涨了一倍,手中股票也涨了100%,仍然没有解套,更是“杯具”;所有持仓的股票都飘红了,可算下来几年还是不赚钱,彻底的“杯具”。

  为何“杯具”总是上演?投资人陈宏杰的观点是,源于投资者无法摆脱的根深蒂固的“杯具”思维。

  陈宏杰,现居杭州,虽年仅36岁,却早已是投资界资深人士。他的投资经历与中国A股市场几乎同时起步,“从中学时就开始学习炒股”。与众多自诩股神、大师不同,浸淫资本市场多年的他几乎从不接受媒体采访,也极少公开预测市场走向。记者有幸采访到他,听听他对投资“洗具”(喜剧)和“杯具”(悲剧)的认识。

(责任编辑:林音)
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