“二八”转换条件仍不成熟
去年12月起，此前一度最不受待见的房地产、银行等大盘蓝筹板块开始受到主力资金的青睐。尤其是进入1月份，主力资金买入大盘蓝筹的痕迹逐渐明显。由此，有关市场风格转换的预期，日趋强烈，并引发了激烈的市场争论。
市场风格的转换很大程度上受到估值因素的影响。从小盘股向大盘蓝筹的转换，多发生在中小盘股市盈率远高于大盘股的时期，因为如此一来，大盘蓝筹显示出估值优势。在过去的4次风格转换中，巨潮小盘指数、巨潮大盘指数二者市盈率的比值往往在3.5倍以上，在2006年10月的那次转换中，这一比值更是接近5倍。
从目前情况看，从风格转换曲线来看，去年12月以来，二者比值维持在0.75—0.8之间，略有上升，大体上是水平震荡的趋势。在市盈率方面，目前巨潮小盘指数、巨潮大盘指数二者市盈率的比值在3.5倍左右，与前几次成功转换时的情况十分接近。
但值得注意的是，目前流动性持紧缩的趋势。2010年四季度以来已加息两次，存款准备金率也在近日上调至历史新高，且存在继续上调的可能。而众所周知，A股市场仍是一个资金推动型的市场，大盘股上行更是需要大量资金推动。近期A股成交量多处于低位，没有成交量的配合，风格难以成功转换。同时，银行、地产板块虽有估值修复的机会，但基本面仍有较大的不确定性。在银行再融资、房地产将展开新一轮调控等因素的影响下，这些大盘股难以走出一波强劲的上涨行情。如此看来，虽然市场似乎正在酝酿风格转换，但“大象起舞”的情形仍难以出现，“二八”转换的条件仍不成熟。
总之，在货币政策紧缩预期不减，流动性预期并不佳的背景下，权重蓝筹类的个股恐难以持续走强，相反，在题材概念板块的估值持续下行之后，近期积累一定上涨幅度的权重蓝筹类个股也将受拖累而出现回落调整，届时将给股指带来调整压力。不过，虽然银行、地产目前缺乏领涨因素，但一些周期性和政策倾斜行业正在越来越受到资金的关注，如铁路、航空、钢铁、石化等，而这些板块也往往在市场的“生死关头”起到重要的稳定作用。
中国北车 今年涨幅达25.67%
今年以来，中国北车涨幅25.67%，而上证指数下跌4%，所以跑赢大盘29.67个百分点。
公司是中国产品系列最齐全、技术水平最先进、研发制造能力最强的轨道交通装备制造业领军企业，也是全球规模最大的轨道交通装备制造商之一，拥有中国最大的机车制造基地，国内最大的客车研发制造基地，拥有国际先进的动车组制造技术和最大的研发制造能力；拥有世界最大的铁路货车制造基地之一。
近日，中投证券略微调高了公司盈利预测，给予中国北车“推荐”评级，目标价10.00元。预计公司10-12年的EPS为0.25、0.35、0.45元，2010-2012年每股收益复合增长率为约34%。
兴业证券也继续维持公司“强烈推荐”评级。 维持2010-2012年收入分别为607亿、866亿和1051亿，每股收益分别为0.25、0.42、0.56的预测。北车未来三年将迎来主营业务快速增长，产品结构明显改善的黄金发展期，考虑到公司的行业龙头地位、高度确定的高成长性以及铁路持续大投资推动的行业景气度至少维持到2015年。
