问修复估值 并非趋势性上涨
据记者对多位证券分析师及基金经理的调查,他们普遍认为, 2011年是复杂加困难的一年,股指会受到短期政策的影响而波动,市场应该以震荡整理为主,大盘可能会有估值修复行情,但不会是趋势性机会。
各方观点指出,通胀、货币紧缩、结构性调整仍是影响2011年A股运行的几大关键要素。南方、嘉实、广发等基金偏乐观,认为经济持续向好是支撑A股的最大利好因素,尽管国内货币政策回归常态,但流动性宽裕的局面已经形成,加之热钱的持续流入,2011年仍将保持流动性宽裕的局面,同时,通胀有望在2011年得到控制,A股震荡上升可能性大。
光大证券(601788)分析师郑三江指出,2011年的股市涨跌影响链条应该是这样的:宏观经济推动政策变化,政策推动资金总量的变化,资金总量左右股市。他说,央行虽然会在上半年继续将货币政策从适度宽松向稳健转型,但进入下半年,管理层很可能会针对上半年出现的一些新情况、新问题来调整宏观政策。也就是说,下半年如果政策层面放出宽松信号,股市则有望在下半年有所反弹,而若没有宽松信号,下半年的走势将或继续平淡。
切把握结构性机会 重在选股
事实上,2010年的股市也呈现出了一定的“猴市”特征,股指全年振幅超过40%。尽管大势上最终以大跌告终,但仍有一些个股中途创出了历史新高,不断上演强劲的结构性行情。
面对业内普遍认同的2011年“猴市”,应该依然抱定结构性选股的投资策略。因为,在震荡中,股市热点不是价值,而是题材与成长。操作上,轻大盘,重选股,“博一博,单车变摩托”。
据记者了解,目前来看,对于2011年股市,业界普遍看好的行业主要集中在三类:一是转型过程中的新兴战略产业和传统有技术优势升级的产业,尤其是“十二五”规划中投资受鼓励和出口升级的行业;二是受益于收入普遍较快增长的消费品行业;三是城镇化进程中的保障性住房受益行业,1000万套保障性住房的目标将拉动相关投资品行业如水泥和部分化工等。此外,随着通胀缓解表现可能趋强的周期资源性行业,也值得关注。
具体来看,食品饮料、医药生物、通信设备和服务、工程机械、高铁设备制造、新能源设备制造、环保设备制造等将是2011年黑马股出没的摇篮。
