望A股周旋在确定与不确定间
2010年的A股市场跌宕起伏,一波三折,并未能延续2009年的大牛市,从当年1月4日开盘的3289点,到最后交易日12月31日收盘的2808点,上证指数以一根不小的年阴线交出了期末答卷。统计显示,A股全年下跌14.56%,全球排名倒数第三。总的来说,2010年,在A股上演“融资者牛市”的同时,近80%的投资者遭遇了一场熊市。
如今,2011年的扉页已经掀开,A股市场又将以何种姿态运行？首个交易日,沪深两市全面开花,股指双双上涨,一扫阴霾。然而,第二个交易日,股指便大幅低开,又似浇了一大盆冷水。
从宏观经济层面看,2011年A股市场支撑上涨的因素依然充分。一方面,宏观经济可望继续稳步增长,在这样的背景下,上市公司业绩继续增长将是大概率事件;另一方面,“十二五”规划开局,意味着中国步入经济转型的关键期。
不过,在经济转型提供“确定性机会”的同时,A股市场还面临着诸多不确定因素。2011年上半年,央行还会继续收紧市场的流动性、新股发行依旧会有增无减。有消息称,2011年的新增信贷目标约为6.5万亿-7万亿元,比2010年还要少。
闻机构预测 股指不过4000点
与2010年初各方机构纷纷预测股市“虎虎生威”相比,对于今年的市场状况,他们的期望值明显降低。目前,各大证券公司2011年度投资策略报告会已纷纷落下帷幕,他们对今年上证指数的预测区间集中在2500-4000点之间。其中最乐观的券商是国金证券(600109),直言2011年是牛市,预计上证指数将破4200点;最悲观的券商是德邦证券,其首席策略分析师雷鸣将今年股市最低点“落”在2200点。德邦证券认为,受紧缩政策打压,股市估值极有可能回落到PE15倍、PB约2倍的下限位置,重要低点大概出现在4-5月间,其提醒称,上半年A股市场强周期行业的风险大于机遇,因此,资产配置要侧重防御性和灵活性。
对于全年的行情走势,银河证券、平安证券、浙商证券、渤海证券等多数券商一致预测,“震荡”依然会是2011年股指运行的主基调。
相对来说,基金方面偏乐观,大多对今年经济形势保持看好,预计上证综指核心波动区间为2700-4000点。不过,对于股指走势各家分歧较大,震荡向上与低位徘徊形成观点碰撞。
