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国际原油价格下挫 谁在做空油价

2010-06-01 14:25来源:21世纪经济报道字号:小

  5月25日,纽约商品交易所7月原油期货主力合约再度下跌2.08%,报收于每桶68.75美元。而上周末,7月原油期货主力合约报收于每桶70.04美元,已经连续9个交易日下跌。

  美国商品期货交易委员会发布的最新数据显示,对冲基金正以8个月来最快速度卖空原油期货。截至5月18日的一周,纽约商品交易所原油期货投机性净多头寸为8.9万手,较前一周减少了32%,创2009年9月29日以来的最大降幅。

  在欧洲债务危机的阴影笼罩下,整个市场弥漫着空头氛围。此前的5月3日,国际油价曾创下了19个月以来的高点,达到87.15美元。但三周之后,油价回落幅度已达20%。而美国能源部的数据也显示,目前美国的原油和油品库存正处于20年来的高点。

  国际原油市场的剧烈波动已经迅速传导到国内市场。

  “大家都有买涨不买跌的心态,这导致现在整个石化产业链都出现买涨不买跌的恐慌性观望,其结果就是,虽然厂家已经下调价格,但销售仍然不景气。”5月26日,广东石化一位人士对本报记者说。

量价齐跌

  在国际原油价格急剧下挫影响下,国内燃油和化工市场正经历着大震荡。

  “自上周以来,国际原油价格一直徘徊在70美元下方,且后市仍不明朗。受此影响,国内燃料油市场观望和恐慌情绪正在加剧。”长城伟业期货研究所分析师董丹丹表示,目前,从全国范围来看,领跌的是山东地炼。

  “仅在过去的一周,在山东市场,油浆主流成交均价已经由4200元/吨跌到了3900元/吨左右,而本周山东已经有3700元/吨的油浆成交出现。由于山东是华北地区资源流入的重要来源地,现在,华北受到山东走势的影响,价格也是一路大幅度下跌。”董丹丹说。

  上海石化一位人士告诉记者,目前,国际原油连连下跌的状况,已经在国内市场造成了一定的恐慌,在买涨不买跌的心态作用下,现在一些深加工厂商进货量非常少,这使得炼厂库存压力很大,不得不竞相降价促销。“现在华东燃料市场是跌声一片,油浆主流成交价已经到了4150-4200元/吨左右,跌幅达到200元/吨以上。”

  而一位广东石化人士也对记者表示,由于外盘持续下跌,现在市场观望情绪很浓厚,海南炼化的油浆一周左右的时间大跌了300多元,现在降到了4000元/吨左右,大跌330元;而湛江石化的油浆虽然报价仍保持在4500元/吨,但实际上其成交价格已经降到4200元/吨附近。

  在董丹丹看来,燃料油出现量价齐跌的状况,除根源于总体需求有所下降之外,主要还是受到国际原油期货大幅下挫引发的看空情绪压制。“现在国际原油后市仍不明朗,因此国内燃料油仍有下行可能。”

  除燃料油以外,与原油相关的化工产品,也难幸免。

  来自浙江某PVC企业的一位人士告诉记者,现在行情非常低迷,虽然售价已经调低,但贸易商及下游制品企业仍不买账,多以观望为主,市场成交量非常小。

  “近期,国际原油价格持续下跌,期市激烈震荡,经济环境隐忧重重,这进一步加重了PVC市场的看空氛围。生产企业在成本增加及产品滞销的压力下,已经被迫随行就市下调报价,但下游制品企业认为行情还存在下滑可能,采购仍以小单为主,而贸易商恐慌情绪也在蔓延,入市非常谨慎,这导致PVC市场出现严重的卖方弱势。”

做空凶猛

  中国市场骤现“量价齐跌”,与国际原油市场和期货市场休戚相关。

  一些基金分析人士认为,目前华尔街的对冲基金正在大规模撤离油市,估计下周美国商品期货交易委员会的报告将反映出更多的抛售行为。

  “目前,市场走势更像是对几个表现不佳指标的过度反应。但我们也必须意识到,市场通常会先于基本面而动,而且,还有两个理由也让人担心经济会出现双底衰退。第一,即使是在近零利率的环境下,多数发达经济体也只是实现了温和复苏。第二个问题在于循环影响,也就是说,近期的市场恐慌本身可能影响到人们的消费信心。”董丹丹说。

  而对冲基金,则对这个过程起到了推波助澜的作用。

  对冲基金的投机行为,已使得石油期货交易量是现货交易量的好几倍。据索维尔北京咨询公司一位分析师估计,在原油期货市场上,真正的需求方只占到交易总量的30%左右,其余约70%都是想通过投机套利的人。

  “一些大型对冲基金通过各种渠道放大经济二次探底的信息,这使得整个市场上弥漫着避险情绪,做空动力很强。”上述分析师说。

  在他看来,“未来形势究竟会如何发展,至少需要一个月左右的时间来观察。如果一个月过后,全球经济并没有更大的危机出现,估计那时做多的力量将会逐渐重新占据主导。”

(责任编辑:林音)
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