平安银行掣肘发展 募资减少52亿

    近日，中国平安和平安银行双双发公告披露平安银行非公开发行预案，公告显示，平安银行拟向控股股东中国平安非公开发行募集资金不超过148亿元，用于补充资本金，不过这一新版定增方案募资额较此前的版本缩水26%。

    事实上，资本压力长期以来一直是平安银行的短板所在。上月发布的平安银行中报显示，截至报告期末，平安银行核心资本充足率和资本充足率分别为8.05%和9.90%，按照新资本协议，其一级资本充足率和资本充足率分别为7.29%和8.78%，其资本充足率指标已逼近监管红线，且低于其他上市商业银行的平均水平。

    业内普遍认为，如果没有切实有效的资本补充，平安银行资本充足率将无法满足业务发展的需要。

募资减少52亿元

    预案显示，平安银行本次为溢价发行，发行价格为11.17元/股，较公告日前20个交易日均价的90%，即9.63元/股上浮约16%。根据公告，平安银行将以11.17元/股的价格，向中国平安非公开发行不超过13.23亿股，募集资金不超过人民币148亿元，募集资金在扣除相关发行费用后全部用于补充资本金。

    值得一提的是，本次拟募资金额较此前版本的200亿元减少了52亿元，缩水26%。实际上，2011年平安银行就已推出200亿元非公开发行方案，并先后经过董事会和股东大会通过，但随后两年内因市场不景气，一直未予实施，原方案已于2013年9月1日到期。

    对于此次非公开发行，中国平安称，是“为了进一步支持本公司银行业务板块的持续稳定发展，以及促进平安银行持续达到中国银监会新的资本充足率监管标准”。

    市场人士测算，若增发在今年完成，预计今年底平安银行资本充足率和一级资本充足率将分别提高至9.97%和8.83%。

    根据规划，平安银行确定了2013年-2016年资本管理的最低关键目标分别是：资本充足率≥10.5%；一级资本充足率≥8.5%。

    显然，平安银行的资本压力依然会存在，资本瓶颈一时还难以突破，平安银行仍需继续推进资本金补充。今年5月，平安银行股东大会审议通过了《关于未来三年新增发行不超过500亿元人民币等值减记型合格次级债券的议案》，用于补充公司二级资本。

    有业内人士分析，若定增计划及二级资本债券发行成功，平安银行资本充足率将会提升，或许能够支持未来两到三年的业务发展；若未能如愿，则随着资产规模的扩张，平安银行面临的资本压力将会进一步加大。

    平安银行也表示，单一的内部积累方式不足以满足持续发展所需的资本要求，亟须通过外部募集方式进一步补充资本。

掣肘发展

    据了解，此次增发完成后，中国平安持股比例将由目前的52.38%提高至59%。中国平安之所以愿意为平安银行“输血”，是因为今年上半年平安银行实现净利润75亿元，贡献给中国平安38.77亿元，占比达中国平安净利润的21.6%。

    但资本金不足同样也掣肘了利润的增速，严重影响了平安银行的发展。平安银行前董事长肖遂宁就曾表示，因为资本充足率制约，其资产规模、网点、利润都比同一时期成立的股份制银行有较大差距。

    此前披露的今年半年报显示，今年上半年平安银行实现净利润75.31亿元，同比增长9.62%，为公布中报银行中首个净利润增速低于10%的银行。这样的净利润增速，显然与华夏、兴业等同业动辄20%以上的增速相去甚远，而且也远低于其去年同期的表现。

    2012年上半年平安银行实现净利润68.7亿元，同比增长45.20%，以此计算，今年净利润增幅下滑接近八成。

    此外，导报记者注意到，截至2013年6月末，16家上市银行中，发卡量增速最高的是平安银行，该行上半年新增发卡量266万张，比期初增长24.18%，消费交易金额平安银行增幅高达135.9%；信用卡透支增幅亦较高，平安银行增长54.77%。

    业内人士分析，大规模发卡略显激进，目前停止跑马圈地，转而对已有卡量进行维护和开发，已经成为银行间的共识。在形成一定的规模后，因发卡和维护成本较高，盲目追求发卡量经济效益反而不佳。

    按照“三步走”的战略规划，平安银行未来三到五年拟进入股份制银行第二梯队，五到八年进入第一梯队。目前，在上市股份制银行中，平安银行的资产和净利润规模，仅略强于华夏银行，显然其要补充资本的计划没有完结而且势在必行。