近年来国内服务业投资环境分析

　　面对国际金融危机和全球气候变化的挑战，世界主要经济实体都把发展绿色经济作为刺激经济增长和转型的重要内容，我国的节能环保技术装备和服务水平也开始全面提速。

　　近年来国内服务业增长势头减弱，是一个大势。有数字支持。

　　2011年一季度增长9.7%，二季度增长9.5%，三季度增长9.1%，四季度增长8.9%，2012年一季度增长8.1%。

　　2011年投资贡献率占54.2%，消费占51.6%，净出口则为-5.8%，因此，投资依然是中国经济最主要的影响因素。

　　今年1-5月，全国固定资产投资完成额为108924亿元，同比增长20.1%，增速比去年同期低5.7个百分点，比2010年同期低5.8个百分点。与过去两年投资增速基本保持在25%左右的水平相比，今年以来，1-2月21.5%、1-3月20.9%、1-4月20.2%、1-5月20.1%的增长速度，可以说是明显“下了一个台阶”。值得关注的是，目前投资增速已降至历史正常增长与偏冷的临界点20%附近。按照投资运行具有较强惯性的特征来判断，投资增速降至20%这一临界点以下进入偏冷区间运行，已是可以预见的结果。

　　从分产业和分行业的数据可以清晰地看到，投资增长滑坡主要发生在第三产业（亦即服务业），而重灾区是交通运输业和房地产业。今年前5个月，我国第三产业固定资产投资增速从去年同期的增长25.9%，降为今年的增长16.4%，增速下降了9.5个百分点，降幅达37%；而第二产业投资增速降幅并不大，从去年的增长26.3%降为今年的增长23.9%，仅降低了2.4个百分点，降幅为9%；第一产业投资增速则不仅没有跟随大势回落，反而逆势上升了16.1个百分点，达到31.7%，增速升幅超过100%。

　　分行业看，第三产业投资增速骤降主要发生在交通运输业和房地产业。交通运输业今年前5个月投资完成额仅为6874.5亿元，比去年同期减少850.6亿元，降幅达11%，是三大产业各行业中唯一陷入负增长的行业。其中，铁路运输业减速最猛，前5个月达负增长41.6%；其次是航空运输业，前5个月为负增长17.1%；再其次是道路运输业，前5个月为负增长3.3%。这部分投资2011年占全部固定资产投资的比重为8.4%，而今年只有6.3%。房地产开发投资今年前5个月完成投资额22213亿元，同比仅增长18.5%，增速比去年同期的34.6%大跌16.1个百分点，降幅达46.5%。

　　看来，稳增长首先要稳投资，重点是服务业投资。

　　每当投资增长速度低于20%时，我国经济增长速度就会比较慢--明显低于其潜在的增长能力。因此一般认为，投资增速不应低于20%。

　　当前中国经济要稳增长，首先要稳住投资增长速度，保持其在合理区间内运行，而稳投资增长的重点应该是加快服务业投资增长，其中居住和交通是最主要的两个方面。难点在于启动民营投资。

　　早在2010年5月，国务院就出台了《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》，被业界称为“非公经济新36条”。《意见》明确鼓励民间资本进入基础产业和基础设施领域、市政公用事业和政策性住房建设领域、社会事业领域、金融服务领域、商贸流通领域、国防科技工业领域，鼓励民间资本参与国有企业改革，并承诺“为民间投资创造良好环境”。

　　2011年初至2012年5月，我国民间投资走出了一条震荡徘徊后快速回落的曲线：2011年全年基本保持在34%左右的增速，2012年1-2月降为30.9%,1-3月降为28.9%，1-5月降至26.7%，虽依然高于全部投资增速，但却比去年同期下降了8个百分点，降幅达23%。而民间投资在全部固定资产投资中的比重目前已占到62.2%，可见，民间投资的兴衰已经成为中国投资是否稳定增长的主导因素。

　　分行业看，在城镇化进程中，有两个行业扮演着主要推动者的角色：一个是房地产业，另一个是交通运输业。城镇的建设需要房地产业的健康发展为先导，而城镇的发展需要交通设施的不断完善。因此，我们应妥善处理好城镇化与房地产业及交通运输业发展的关系。

　　要转型到以消费为主的增长模式，首先要经过服务业投资快速发展的阶段。因为，伴随服务业投资的快速增长，能够创造出更多的消费需求，也才能完成从投资拉动到消费拉动的增长模式转换。而房地产业和交通运输业，恰恰是这种能够创造更多消费需求的行业。