根据国外报道，日前瑞士信贷发布投资报告称，针对25位营销高管的调查结果显示，到2016年，欧洲市场的社交媒体和在线视频广告将显著蚕食传统的电视和印刷广告。
从短期整体来看，2012年广告开支将表现强势，但传统媒体陷入低迷。我们就2012年欧洲广告市场和长期发展趋势采访了25位营销高管。对于近期的展望，他们平均预计其2012年欧洲广告开支将增长9.8%，远超过广告代理商平均预计的0-2%的增长。不过所有的增长来自互联网支出，受访者平均预计其互联网广告支出将增长31%，电视支出则下滑5.8%。这印证了我们关于广告代理商对2012年的预测过于悲观的观点，广告代理商被负面的欧洲电视广告市场数据所误导。
长期来看，社交媒体和在线视频将实现增长，不同程度地蚕食电视和印刷市场的份额。很多受访者均认为互联网可带来最高的投资回报；其次，在未来五年里，社交媒体和在线视频在营销组合的比重将越来越大，他们计划投资到社交媒体的广告预算比例平均达22%，计划投资到在线视频的广告预算比例则平均达9%。对社交媒体和在线视频广告的投资中只有19-27%是新增预算，其余的都属于蚕食其它媒体的预算。让电视广播公司感到担忧的是，电视超过三分之一的预算将被蚕食。总而言之，广告代理商对数字广告的价值看法不一。
我们仍然看好广告代理商，对电视广播公司则持谨慎态度。该调查结果支持了我们对代理商次级行业的偏好，尤其是全球第一大广告公司WPP以及Publicis。鉴于2012年电视广告市场将表现疲软，经济环境不佳，我们对电视广播公司持谨慎态度。不过我们仍然看涨英国独立电视台（ITV）和Pro7，看跌意大利最大电视网Mediaset和Mediaset Espana。
