在2009年掀起的PE热潮之中，各路人马纷纷涌入，GP队伍迅速扩容，PE行业乱象为人诟病。 对于GP而言，是追逐项目快速IPO带来资本市场红利的刺激，还是悉心培育自身的核心竞争力，打造成持久的事业？
如果是后者，下面一些PE投资基本准则，或许有所帮助。在此提醒，知易行难，实践更重要。心手合一，这十大准则才能真正发挥作用。
理解和跟踪国家政策
理解和跟踪国家的政策走向。国家政策的每一次调整，既可能催生很多很好的新投资机会，也可能对一些投资领域产生重大的不利影响。比如，新能源行业一直受到国家扶持，这几年也涌现了众多优秀的公司，但是其中的太阳能和风能领域的简单制造业产能过剩，受到政策限制。可见，即使在新能源行业，由于政策导向不一样，发展的机会不一样，投资方向也就不一样。
在国家鼓励发展的行业中，一定存在着众多的投资机会；而在限制发展的行业，即使再努力，也无法突破已然存在的天花板。例如，这两年的房地产市场就像2008年中国6000多点的股市，如果无视政府对房价的严厉调控，继续看涨这个行业，投资可能就面临风险。
学习和掌握国家的政策，除了关注产业政策外，还有一个重要的方面，那就是对国内外资本市场要有前瞻性的研究。资本市场对PE投资的方向和退出都有很重要的影响，几乎每一次PE行业步入低谷都由股市的深度调整引发，中小板、创业板对PE的带动则是另一个例证。只有跟踪政策的走向，把握未来的趋势，PE才能规避系统性风险，获得良好的回报。
先选赛道再选选手 在熟悉领域投资
目前本土PE与外资PE一个重要的差异，就是专业化程度的区别。本土PE的泛投资现象比比皆是，只要是启动上市程序的Pre-IPO项目，就会被各种本土PE追逐，攀比价格和关系。而长期来看，只凭会计报表的数字判断项目企业的价值、凭中介机构的态度进行投资的时代终将过去，PE未来的竞争是专业化的竞争。
PE要成为一个专业的投资机构，首先要关注自己熟悉的领域，在把握行业大方向的基础上，对细分行业作进一步的了解，筛选出高速成长、市场空间巨大的重点投资领域。对于一些专业性比较强的领域，比如生物制药，即使行业成长性再好，如果缺乏熟悉这一领域的GP，投资起来也会非常吃力。因此，围绕熟悉的领域作投资，并培养专业人才，积累专业经验，才会更好地理解行业，从中找到好的投资对象。对于本土PE而言，结合自身的特点，培养和提高自己的专业投资能力，并形成专业性投资基金，才是未来的发展方向。
注重市场应胜于注重技术
对于企业而言，技术并不一定等于专利，也不一定等于市场。判断技术的投资价值，不在于其高精尖程度，而在于其区别于传统技术的创新性、难以复制的独占性、带来成本下降或性能提高的赢利性以及创新能力的持续性，其核心就是能否带来市场占有率的持续成长。
很多高科技企业，追求技术完美主义，沉迷于自己的技术，而忽略了市场对其技术的检验，不仅错失市场机会，也可能偏离市场所要求的方向。获奖级别越高的项目，往往投资的可能性越低，说的就是这种情况。因此，在考察企业时，市场往往比技术更重要，只有企业的市场有巨大的发展空间，其技术又能支持这样的市场目标，企业才真正有发展的潜力。
没有完美无缺的企业 重要的是找到改善企业的方法
没有完美的企业，中国的中小企业，特别是民营企业，几乎每一家或多或少都存在诸如规范、纳税、管理、财务等方面的问题。对PE而言，企业不能改变只能改善。在投资的时候，关键不是寻找完美无缺的企业，而是针对企业已经存在的问题，看能否找到有效的解决办法，从而让企业得到改进和完善。
比如，有些企业的商业模式会制约其发展，PE的作用就在于能否找到商业模式改进的方向，从而打开其未来发展的空间；有的企业技术能力很强、市场前景很好，但缺乏好的市场团队，PE此时的作用就在于为其找到合适的市场总监。从这一角度看，有改善潜质的企业应该受到关注。
而有一些问题则可能是企业的硬伤，难以改变，这些企业可能就不适合投资。比如，核心团队或实际控制人存在问题，通过持续的沟通和影响但没有改进效果，PE就只有放弃投资。专业性的PE机构要有一系列帮助企业改善的方法，如通过建立“三会”制度提升其治理水平，通过“纳税”规范其发展，通过“股改”奠定其作为公众公司的基础，才能让企业健康成长。
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