2011年以来，每一轮宏观经济的紧缩性调控，中小企业都是首当其冲的易感对象。央行6次提高存款准备金率，同时连续多次加息，关于中小企业融资难的说法也多了起来。所谓融资难问题，实质是中小企业的现金流管理出现危机。事实上，此轮宏观调控主要为抑制通胀，中小企业的融资难问题并非想象的那么难。问题出在由于各类成本上升、加上正处转型升级的关键时期，中小企业的企业短期财务状况出现困难，这对其现金流管理战略提出了新的挑战。
融资难不是祸首
中国正常注册的中小公司现有四五百万户。这其中正常和银行打交道的约在30万户，表明绝大多数的小企业是拿不到贷款的，和银行没有直接关系。据央行调查，2011年以来小企业的贷款增速事实上比大企业要快，而且总量也在增加。原因是，利率上浮之后，社会融资总量的增速并没有下来，上半年累积达7.7万亿元，这意味着银行贷款之外的融资方式其实在增加。在这样的情况下，大企业因为融资渠道比较多，不见得要去高息贷款，从而给小企业腾出了空间。
小企业的资金压力则来自于劳动力成本上升、原材料价格上升、出口收入回款时间明显延长、由于人民币升值出口收入出现下降、土地和租金成本大幅上升……这些都导致资金需求急剧上升。其中，劳动力、原材料等的成本上升，导致企业对资金的交易需求增加，占用了大量的流动性。而出口收入回款时间明显延长，也使得企业出于谨慎的预防性动机需要多持有资金。此外，为了转型升级而投入的研发费用，以及为提高效率降低成本而引进新的生产线，追加的固定资产投资，这些都给企业短期带来现实的资金压力。
企业真正的价值是什么，利润、规模、还是现金？企业如何解决扩张与资金短缺的矛盾？企业又如何做好借贷和自有资金之间的平衡？这是任何一个健康成长的企业都必须认真思考的大问题。对中小企业而言，更应无时无刻不感受到现金的重要性，一招不慎就会满盘皆输。与其借钱度日看人脸色行事，何不管好自己的钱袋子，花好每一分钱，扎扎实实做好现金流管理，平平稳稳谋求发展呢？
现金流危机凸现
企业生产经营活动是一个从“现金-原材料-生产-销售-现金”循环往复的过程。现金流一如人的血液，一旦流动停滞或循环不畅，必然危及企业生存。很多企业经营时有个很大的误区，往往认为有了利润就是赚了钱。其实，由于营业收入中包含有应收账款，一旦发生坏账就使得“算”出来的利润打了水漂。往往出现“赚了利润却没米下锅”和“借钱缴税”的怪现象。
而现金流则是真真切切的，即使没有利润或亏损，只要手中有足够的现金也用不着慌。那些处于初创期、成长期的企业，要么净现金流量多表现为负值，要么有大量营运资金被占用，企业不得不在维持现金流不短缺、或是处理好企业扩张所需现金与现金供给不足产生的矛盾费尽心思。
从当前情况看，中小企业在经营过程中，现金流问题突出表现在三个方面。以下方方面面危机的出现，根源实际上都是现金流管理不善造成。
一、运营
1.经营性资金不足问题。主要是企业固定资产投入过多，企业扩张过快，超过资金能力允许范围，导致营运资金枯竭，又不能及时补充资金，日常生产经营难以维持，最终出现资金链断裂。
2.资金流动性不足问题。主要是原有营运现金不足，为弥补资金缺口，企业运用杠杆效应，大量融资入短期资金，增加流动负债，短债长投、到期不能按时还款引发的资金链断裂。
3.流动资产周转不畅问题。主要是存货和应收账款或赊销过多及周转缓慢引起，当遇到不良客户和环境变化，极易引发突发性坏账或应收账款无法及时收回，从而造成资金链断裂。
4.关联方产生的连带风险。关联企业开展相互担保融资过程中，因某一被担保企业出现问题而被追债引起的连锁反应，导致担保企业受到牵连并遭到重大损失，从而引发的担保企业资金链断裂。
5.应付账款过大问题。很多企业一直以来认为占有上家资金是一种“无本”的融资方式，并将这种原本属于负债的资金当做自有资金随意使用。但要知道它是以企业的信誉作担保的，过大的应付账款，需要企业强大的资金流和有序的付款期限结构来到期兑现。一旦企业出现危机事件，就潜藏着极大的挤兑风险，从而引发资金链断裂。
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