伴随着《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(下简称《决定》)的下达,我国部分产权交易机构将面临行业监管和行业清理整顿的局面。
截止2008年,我国市场上存在的各类产权交易所(机构)已达200多家,面对其发展瓶颈以及各种有待解决的问题,当时,业内专家人士普遍认为我国产权交易市场将面临巨大行业洗牌。当前,上述现象依然存在,而且出现了新现象、新问题。就此,我们采访了江西省产权交易所总裁任胜利,对眼下全国产权市场发展的方向进行了探讨。
江西省产权交易所总裁任胜利
各种各样的产权市场现象表现
任胜利表示,当前,我国产权市场在快速发展的同时,出现了不容忽视的新动向,应当加以关注。它们主要表现在:
各种各样的新品种进入产权市场。近期,我国产权市场出现的新动向不同于以往,其主要特点是产权市场和产权交易机构吸纳了产权(股权)以外的各种各样的交易品种。随着各地交易机构国有产权交易量的逐年下降,不少产权交易机构积极吸纳新的交易品种进场交易,标的物从矿权、知识产权和版权、文化动漫、林权到农村土地经营权等等。不仅如此,还有名目繁多的各类实物资产,机器设备、机动车等成为不少产权交易机构的主要交易品种。一些地方的产权市场成为一个“超级卖场”,什么都可以交易。
各种各样的产权交易机构纷纷设立。一些地方在产权市场的基础上延伸或派生出了林权、文化、版权和知识产权、农村土地承包权等新的交易机构,还出现了以“公共资源交易中心”取代产权市场的做法,令人困惑和担忧。面对形形色色的产权交易机构,产权市场正处在“不识庐山真面目,只缘身在此山中”的境地。
各种各样的产权市场的监管机构悄然而至。由于产权交易机构吸纳了多种多样的交易新品种,而涉及这些交易品种的监管部门也成为产权市场新的监管部门,结果是监管部门不但数量上升,而且与产权交易业务监管的相关度不高,监管部门业务的跨度如此之大,在现有行政体制之下,全国产权市场的统一监管模式难以实现。
产权市场新动向分析
实际上,产权市场新动向的出现不是一个偶然和孤立的现象,恰恰是市场运行到一个特定时期的必然产物。因此,应当对产权市场的新动向进行必要的分析,才能看出新动向产生的动因。任胜利说到。
(一)对产权市场未来发展的预期。随着我国经济改革的进程,国有产权通过市场交易逐步股份化或者退出,我国产权市场作为全世界独一无二的特定市场已经进入其生命的特定周期。特别是在地方,随着国有企业改制面的不断扩大,可供市场交易的国有“产权”总量逐步下降,在不少市县几乎没有国有产权可以交易了。产权市场面对如此严峻的现状,千方百计“找米下锅”,用于维持运行和积累资金预防市场风险,这就是产权市场产生新动向的基本动因。其结果是,产权交易机构交易品种的急剧增加,与此同时,一些产权交易机构通过新品种,横向或纵向的扩张市场区域,在全国范围内提升地位、扩大控制力和传播影响力,分享新营利模式带来的收益。
(二)产权概念宽泛,缺乏具体的法律标准。长期以来,在我国产权市场交易的“产权”,一直停留在民法通则定义的层面上,其特征是概念宽泛,难以精确定位。比如,《江西省产权交易管理办法》(省政府第117号令)是这样定义产权的:“产权是指财产所有权以及与财产所有权有关的经营权、使用权、处置权等权利。”不少省还将物权以外的债权也纳入产权的范畴。这样一来,我国产权市场的交易品种已经涵盖了财产权的两大部类:物权和债权,物权里面又包含用益物权和担保物权,企业国有产权(股权)其实就是用益物权的一种。可见,之所以产权市场产生新动向,一个深层次的原因是在产权市场交易的“产权”法律特征不精确。所以,当前产权市场出现的各种各样的产权交易机构,无论其交易品种是什么,都可以在专业名称之后加上“产权”的后缀,这与产权概念的宽泛有因果关系。
未来产权市场发展望
任胜利认为,随着企业国有产权交易总量的下降,产权市场的发展道路已经到了面临多个路径的选择,不同的产权市场可能选择不同的发展方向。
(一)以权益性资产为主营业务的产权市场将成为资本市场的组成部分。我国的产权市场中,以权益性资产为主要交易品种的产权交易机构是大多数,特别是省级以上产权交易机构。这些机构长期以权益性资产作为主营业务,同时具有非上市公司股权登记和股权托管职能。随着国有权益性资产转让和与非国有资本的结合,产权机构从专门或以国有产权转让为主的市场平台,将逐步发展和不断完善,朝着场外交易市场的方向迈进,成为地方资本市场的组成部分。任胜利认为,这部分产权市场的发展方向可能成为市场主流,这部分产权交易机构的制度变迁也顺应了资本市场的发展规律。
(二)以专业要素为交易品种的产权市场将成为专业性和综合性相结合的要素市场。任胜利认为,无论是何种市场制度,凡是能够满足市场主体交易需要的制度,凡是需要建立交易所作为市场交易主体平台的,交易所的运行成本不能高于市场交易主体之间的交易成本,否则就是没有效率的交易平台,也是无法生存的交易所。
即将进入而立之年的产权市场应当,在新动向方向的引领下,更应该能够经得起社会审视和市场检验,以实事求是的态度,脚踏实地的干劲,填写满意的答卷。