此前，李宁公司于7月7日发布了销量下滑5%的盈利预警，这让其股价大幅跳水，3天之内重挫27%，市值蒸发近37亿港元。随后，李宁控股的非凡中国控股有限公司在7月22日对外宣称，由于收购沈阳兆寰现代建筑产业园有限公司（下称“兆寰产业园”），公司扭亏为盈。
而在这之前，苏宁、美林相继跨界涉足房地产市场，为何商业地产会成为零售业名企跨界的第一选择？而作为世界第四大运动品牌的李宁，为何要选在这个时候跨界涉足商业地产？
借体育地产之名涉足商业地产
作为非凡中国策略中重要的一环，非凡中国将在中国参与体育与绿色主题小区的发展，目的是开发体育与健康生活模式并重的小区。2010年8月，非凡中国就收购土地以发展及管理中国沈阳一产业园连同另一幅土地与独立第三方订立收购协议，交易透过收购持有产业园公司进行，此举可带来在沈阳投资及发展业务机会。而上述交易结构其后于2011年3月作出修订。
在新结构下，非凡中国将以现金代价人民币1亿元收购将持有占地约411,600平方米地块土地使用权的产业园。
今年5月，非凡中国又以10亿元的价格在沈阳拿地，虽然这是非凡中国在沈阳的第二个关于体育及主题社区发展概念的项目。但是不少业内人士认为，李宁发展体育地产其实不过是个幌子，从事商业地产才是其真正意图。
李宁自去年一直积极参与、布局进入商业房地产行业的背后，是随着国内一二线城市一系列房地产调控政策持续发力后，商业地产逐渐被看成了“价值洼地”。
一位外籍房地产投资人士表示，中国的商业地产目前价格还比较低，可用资源较丰富。而就北京地区而言，商业地产的低廉，以及不受政策影响的稳定性，都是商业地产的明显优势。
从金地、招商、龙湖地产等企业2010年年报中不难看出，出于对商业地产前景的看好，都在战略上作出倾斜。
业内人士表示，李宁由商业零售业转型进入商业地产并不简单，要克服资金、管理、操作经验等一系列困难。
为何选在此时跨界涉足地产行业
李宁为何转做体育地产？黄立冲表示，在香港上市的中国五大运动服生产商，每家在内地都有7000家以上的零售店。这些知名的国内运动服装品牌常常降价50%～90%，如此大范围、高幅度的打折说明行业竞争之激烈。
瑞信在7月早些时候发表的一份研究报告中说，预计中国运动服生产商将出于生存需要而整合，今年下半年可能爆发一场危机。
数据显示，李宁公司预计截至2011年6月底，净利润率将从上年同期的12.9%跌至6%～7%。
事实上，自去年起，李宁公司的营收就开始显现出颓势。2010年，李宁公司收入94.79亿元，同比增长13%，但这个幅度低于其过去10年年均复合增长30%以上的水平，也低于安踏、匹克等国内同行的增长水平。
包括瑞银在内的投行纷纷抛出唱空报告，将李宁公司的投资评级由“中性”降至“沽售”。被国内外竞争对手夹击的李宁，正在遭遇品牌重塑遇挫的阵痛。
对此黄立冲认为，李宁公司的销量下滑势头不可逆转。
“我认为当前商业地产形势还是不错的，只是我担心当他们把业务搞起来时刚好又碰到商业地产的严冬。”黄立冲说，“我并不反对李宁进入地产行业，不过这意味着其已经对运动品牌的高速发展失去了信心和长期承诺。”
李宁涉足地产历程
李宁涉足地产是从2010年4月，始于购买快意节能增发的优先股以及可转换债券。
2010年6月，李宁兄弟通过快意节能增发的优先股和可转换债券换成为普通股及向其他股东收购普通股，成为快意节能的绝对大股东。
2010年8月，快意节能收购非凡中国。同时还拟收购沈阳兆寰产业园99%的权益和沈阳兆寰置业投资100%的权益以及李宁有限公司30.9%的股权。
2010年11月24日，在非凡中国资产完成注入后，“快意节能”更名为“非凡中国”。李宁表示，入主快意节能是要发展住宅、休闲、体育项目。
然而在12月，香港联交所创业板上市委员会裁定非凡中国收购李宁的股权交易为反收购，导致当日李宁股票市值一天缩水30多亿。
业界认为，非凡中国收购李宁股份是“空手套白狼”，其目的是迅速壮大非凡中国，借壳发展内地房地产业务。
有分析师认为，非凡通过股权换资产，收购李宁的股权，李宁的利润就可以算作非凡的投资收益，非凡就可能扭亏了。
该人士表示，扭亏了非凡自身的地产业务，将其为地产业务的发展多打造一个融资平台，对李宁以及非凡中国来说，这种资本运作带来的都是利好的。
然而在非凡中国未能如愿收购李宁股份后，这个融资平台还能否实现李宁打造体育地产的愿景，尚不得而知。
5月13日，非凡中国公布截至2011年3月31日止的首季业绩，录得股东应占亏损1919.8万元，而去年同期录得亏损286.3万元。
7月7日，李宁公司发布了销量下滑5%的盈利预警，这让其股价大幅跳水，3天之内重挫27%，市值蒸发近37亿港元。
7月22日，非凡中国控股有限公司对外宣称，由于收购沈阳兆寰现代建筑产业园有限公司，公司扭亏为盈。
