政策利好 旅游股全线强势大涨

　　受政策利好刺激，昨日旅游板块强势大涨，午后涨势蔓延，截至收盘，该板块整体涨幅4.33%，领涨两市行业板块。个股方面，云南旅游(002059)、西藏旅游、三特索道(002159)、峨眉山A涨停，桂林旅游(000978)涨逾9%，黄山旅游、中国国旅涨逾7%。

　　据权威媒体报道，20日在北京召开的导游工作座谈会上，中央高层强调，当前，我国旅游业的巨大潜力正在爆发。要按照党的十七届五中全会和中央经济工作会议的要求和部署，全面落实《国务院关于加快发展旅游业的意见》，加快转变旅游发展方式，做好旅游这篇大文章。继续推进改革开放和创新，充分发挥市场配置资源的基础性作用。各地区、各部门、各方面都要寓管理于服务之中，形成合力，共同把旅游业打造成战略性支柱产业。

　　在这之前，上海市旅游产业发展大会上要求，“十二五”期间，上海要实现创新驱动、转型发展，形成服务经济为主的产业结构，就必须立足全局深刻认识旅游产业的重要作用和承担的责任，认清上海发展旅游产业所具有的独特优势和存在的差距，努力把上海旅游业培育成战略性支柱产业和人民群众更加满意的现代服务业。

　　中投证券在其最新研究报告指出，目前旅游板块动态估值水平已经低于历史平均水平，同时考虑旅游行业下一个“黄金十年”的乐观预期，目前旅游板块的估值仍有一定的上升空间。事实上，2011年第一个长假黄金周旅游消费火爆，根据全国假日办对部分重点城市和景区的监测，预计本次黄金周全国旅游接待和收入增长均将超过15%，旅游业在2011年的第一个长假黄金周均实现开门红。

　　东方证券旅游行业分析师杨春燕表示，预计2011年国内旅游收入年增速预计达到20%以上，出境游仍有望延续爆发式增长势头，入境游增速有望回升，增幅在5-10%。当前我国的旅游消费与世界平均水平相比仍有较大差距，未来发展潜力仍很大。相关政策支持加快发展旅游业，把其培育成国民经济的战略性支柱产业。交通环境在“十二五”期间面临大发展，高品质休闲度假类景区稀缺，旅游供需紧张势头进一步加剧，旅游业在“十二五”期间将会得到持续快速发展，平均增速有望达到15-20%。

　　在股市投资方面，杨春燕认为：

　　首先应寻找领先于行业的公司。随着消费升级和新兴消费的出现，部分子行业的龙头企业，其核心竞争力正在迅速增强，形成了可以快速复制的商业模式，将使其未来获得远快于行业平均的速度增长，预计在形成一定的规模和品牌后，将享受品牌溢价。如拥有景区连锁的上市公司中青旅。

　　其次，通胀背景下拥有自主定价权的公司。经济型酒店、餐饮和景区行业，或能够通过规模效应减缓成本的上升，或受益于行业本身的特殊性具有一定程度的价格转嫁能力，可以规避通胀风险，使行业内的上市公司可以充分分享行业增长带来的业绩快速增长。此类公司有景区和经济型酒店子行业，上市公司有中青旅、首旅股份、峨眉山A等。

　　第三，区域主题性投资机会。西安世界园艺博览会投资主题和海南国际旅游岛投资主题，将贯穿整个2011年。预计2011年西安国内游人数增速将达25%，西安当地的旅游、餐饮及零售业的收入，同比增速有望提高5个百分点以上。海南国际旅游岛受益公司则有首旅股份等。