年报行情将至 总体业绩值得期待
随着新一年的来临，2010年年报大戏也将在1月19日开启，同时，每到岁末年初，总是“业绩浪”炒作的最佳时节，作为市场研究的风向标，许多投资机构也把上市公司的年报视为2011年一季度的投资宝典。
在这份宝典中，很多机构都将“业绩浪”的机会分为低估值蓝筹的回升和小盘股高送转两大类，尽管侧重面有所不同，但均是依靠业绩为中心。中金公司认为，在年报披露期来临之时，可适度布局，以期待资金面改善带来的反弹，配置上重点放在低估值的大盘蓝筹股，部分成长性和消费类公司。
据悉，2010年大量高价发行的袖珍股正面临第一次年报分配，创业板28星宿比肩高送转的先例历历在目，而2011年这种高送转的范围会更大。
在上市公司年报披露期临近，以及调控政策预期加重的情况下，分析人士认为，上市公司业绩增长是支撑目前股票市场的主要力量，投资者应积极挖掘超预期盈利的个股。
据统计，截至目前，共有30家创业板公司预告了全年业绩，其中预增的有27家。与此同时，今年蓝筹股的中期业绩应有不俗表现。业内人士认为，上市银行2010年业绩有望实现整体24.5%的增长；机械行业的全年销售总产值增速有望达到17%左右;而煤炭业板块收入增长预计在15.42%-20.81%，净利润增长空间可达 31.88%-38.67%。此外，就连备受政策打压的房地产，以万科为代表的龙头股不仅提前锁定了2010年的净利润，还被业内机构上调了2011年的业绩。
长城证券分析认为，2010年蓝筹权重股的业绩增长主要来自于GDP的增长。2010年中国GDP增长9%，进一步证实了蓝筹股业绩的稳定增长。而小盘股的业绩则来自于自身成长带来的爆发性，且2011年是经济调结构的第一年，因此未来业绩爆发力和估值溢价潜力更佳。
实际上，尽管还没到上市公司披露业绩期，但市场对上市公司2010年的总体业绩还是很有期待。业内人士认为，这其一是以银行、地产股为首的低估值蓝筹2010年业绩依旧会继续增长，其二是一旦公告业绩增长的中小盘股往往会走出独立行情。因此，在高送转和估值修复的预期下，蓝筹股和小盘股均有望在年报披露期获得资金的轮番炒作。
2808.08点收官 寄望首日开门红
2010年12月31日 在2010年的收官之日，沪深两市股指双双以光头阳线报收，上证指数收盘于2808.08点。业内人士普遍预计，2011年开市的第一天预计市场将会出现“开门红”。量能上看，年前最后一天的最后一小时成交量明显放大，显示进场吸筹准备接收新年红包的大有人在。
从技术上看，分析人士认为，由于沪指日线指标日前已现超跌，而目前也仍处相对低位，因此节后的大趋势当以上涨为主。而沪指60分钟K线指标则已处于相对高位，预示着超短线的回落随时可能出现。一旦新年开市首日出现大幅冲高的情况，即可能使得指标出现超买，进而引发股指回落，不过因为正处新老交替的时节，不排除新年首日开市出现指标失真的状况，再度收出中大阳线。对于短线投资者来说，一旦开市首日早盘出现冲高致使短线指标出现超买，即可适量减仓，等股指回落之后再重新接回。而对于操作周期相对长的投资者来说，则可继续持股待涨，因为在日线指标处于相对低位的情况下，中线走势上出现振荡上扬是大概率的事件。
与此同时，从形态上看，周线图上的乾坤线在2720一线，正处上周的最低点附近。市场人士表示，该线将成为市场的重要支撑，对于市场后市走向的判断方面具有决定性的意义，因此投资者宜密切关注该点位的得失。若后市跌破此线，或许意味着空头市场正式到来，届时投资者只能选择彻底休息。不过从股指日线指标形态进行观察，预计近期跌破的可能性极小。沪指下方有2720的强劲支撑，而上方则有2890的强大阻力。
开源证券则认为，上证指数2800点一线的支撑继续发挥其神奇的支撑作用，20周均线也显现支撑作用。日线上看，空头排列的均线系统未有改观，一周交易连续有3个交易日收红，成交量温和放大。
申银万国 先防御后进攻
2011年申万重点上市公司的利润增速为19.3%。上市公司盈利能力将在今年四季度和2011年一季度走平见底，二季度开始回升。如果通胀在目前的4%继续明显上行，将对整个实体经济和企业盈利带来负面影响。如果考虑季节性因素，上市公司2011年一季度盈利能力实际略有下滑。
2011年上证综指的核心波动区间为2600点-3800点，区间下限对应上证综指2011年12.5倍PE、上限对应2011年18倍PE，在策略上建议投资者先防御、后进攻。明年一季度之前，调控通胀的政策紧缩风险加剧，投资者对经济前景的预期将受到负面影响。明年二季度之后，随着通胀警报的逐步解除，对政策放松的期待会开始萌动，有助于股市企稳回升。
“制造升级”有望成为贯穿2011年全年的投资主题。这既是“十二五”规划的要求，也是中国制造业自身由大到强转变的内在需要。申万研究一方面看好受城镇化需求拉动的交通网、信息网、能源网建设提速给装备制造业带来的机会，另一方面认为进口替代、出口转内销加速，将带动装备制造、医药、轻工、纺织服装等行业的龙头公司将加速成长。
