在上一个交易日一度击穿关键心理位1.2600后，8月25日欧元兑美元走势震荡，欧洲盘中一度反弹至1.2727，但由于欧美复苏缓慢且避险情绪弥漫，市场人士认为美元强势不改，欧元则跌势未止。
“德国8月IFO数据公布后，欧元兑美元守稳涨势，目前逼近1.2730阻力。若欧元兑美元无法冲破1.2730阻力，则后市仍可能跌向1.2480水平。我们仍建议在1.2800下方做空欧元。”巴克莱外汇交易员表示。
民生证券副总裁兼首席经济师滕泰则认为，欧元将长期走弱趋势，而且美国存在进一步打压欧元的动机，“年内欧元兑美元将回落至1.2的水平，明年将进一步跌至1.1”。
8月25日在亚洲交易时段，欧元兑美元延续跌势。此前在纽约市场收于六周低点1.2624，当日由于美国公布疲弱的经济数据，尽管一度反弹至1.2718，但尾盘仍以下跌收场。
8月24日美国公布数据显示，7月成屋销售年率为383万户，明显差于预估的470万户，创纪录的减少了27.2％。数据公布后美元一度下跌，但在市场认识到欧美两大推动经济增长的引擎都出现了问题后，避险情绪上升，美元反弹，欧元则在短暂回升后再度下跌。
此外，据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新统计，8月17日当周欧元空单从上周的3700张增至14600张，合计价值约23亿美元；空头对多头比例约三比一，空头合约本周净增约18亿美元。与此同时，美元空头减少了约15%。
“这意味着欧元在接下来的几周可能保持脆弱，将面临一轮新的下跌。风险情绪持续主导市场，欧元区公布数据不理想，打压欧元兑其它主要货币持续回落，美元后市仍看涨。”一位外资行交易员表示。
中国银行（601988）外汇交易员亦认为，由于避险情绪再度升温，瑞郎兑欧元持续走高，说明欧洲方面大笔的资产正在由欧元转向瑞郎，未来欧元形势不容乐观。“目前欧元虽站稳于1.26之上，但尚未构成反转形态，所以技术上判断欧元仍处于下跌之中，下方目标看在1.23附近。”
尽管市场对于美元和欧元后市走势的看法仍有分歧，但滕泰认为，美国与欧元区增长周期的差异或许会导致短期内美元走软和欧元走强，但长期而言，美元会上行，欧元则承压。
欧元兑美元汇率自希腊债务危机爆发以来，从2009年11月的1.5144一路跌至6月份的1.1877，跌幅达21.57%。但自6月欧元区推出7500亿欧元救助计划以来，欧债危机扩散风险有所缓解，欧元兑美元汇率又自1.1877一路上行至8月初的高点1.3106，涨幅达到10%。
“以8月16日欧元兑美元收盘价1.2821衡量，与我们通过相对购买力平价模型计算出的欧元兑美元汇率平价进行比较，欧元兑美元仍有约20%的高估，这意味着欧元在中长期内仍将持续承载下行压力。”滕泰表示。
就经济基本面而言，他指出，由于美国经济增长领先于欧元区经济增长3-6个月，经济增长的周期差异使欧元区经济上行阶段与美国经济增长下行叠加，短期内使美元不可避免面临弱势调整过程。但无论在刺激政策的实施上还是从经济体内部的协调发展上，美国都要优于欧元区，长期经济增长美国依然会领先于欧元区，长期内欧元将持续面临向下调整的压力。
“美国也有打击欧元的动力。”他还表示，首先，通过打击欧元促进美元升值，打击对欧元升值的外部套利交易，促使美元流回国内，支持国内实体经济；其次，打击美元风险市场，迫使投机资金流出，降低美元市场风险；再次，打击资源性商品价格，使资源性产品缺乏投资价值，以期进一步降低制造业的成本。
在以上这些因素的作用下，滕泰预计，欧元长期走弱的趋势不会改变，年内欧元兑美元将回落至1.2的水平，明年将进一步跌至1.1。
