TCL联手万通发展工业地产

　　继上月初康佳宣告正式进军房地产之后，家电巨头TCL近日联手万通，深耕工业地产，地产业已然成为家电巨头们新的“增长点”。

　　7月30日，TCL集团董事长李东生和万通实业董事长冯仑签署《进一步推进工业地产领域合作之框架协议》，依协议约定，TCL将陆续向双方合资的万通新创工业资源投资公司（以下简称万通新创）注入旗下优质工业物业，万通实业则将提供种子资金发起基金，为万通新创进一步整合资产提供充足资金支持。

　　经历两年多的磨合期后，TCL开始大踏步发展工业地产。

地产业、制造业巨头联姻

　　《框架协议》表达了TCL希望在工业地产领域快速做大做强的强烈意愿。TCL集团向南都表示，TCL将陆续向双方合资的万通新创注入旗下优质工业物业；并积极准备推进万通新创公司上市或发起REITs（房地产投资信托基金）。

　　TCL集团在广州、内蒙、成都、武汉、无锡等地设立了众多生产加工基地，厂房、仓库等设施建筑质量高，配套完善。据透露，TCL全国土地储备在百万平方米以上，足以保障未来一段时间充足供应。

　　事实上，万通与TCL的合作两年前就已初露端倪。2008年年初，万通实业（持股55%）和TCL集团（持股45%）合资成立了万通新创，注册资金2.5亿元。2009年7月，万通收购TCL占地27万平方米的无锡项目，对其进行再次开发，打造成厂区、仓储、物流、宿舍为一体的综合性工业社区。

　　这次“牛刀小试”效果颇佳。TCL人士透露，收购采用了“售后回租”模式，TCL集团对其中的一半面积进行回租，租期6年。经过一年运营，园区其他部分分租给了美的、速必达物流等公司，出租率从一年前的60%增长到90%。同时，管理团队还尝试引进仓储市场、奥特莱斯、汽车影院等高附加值运营商。

　　在李东生看来，与万通合作可实现共赢，“不仅可以在保留使用权前提下获得现金流，还可通过合资公司股权获利，工业资产经过运作后期溢价更可间接带来利润。”

　　“工业项目的行业趋势比较好，但因为是新的项目，所以我们对营收、利润这些没有预估。”TCL人士如是称。而万通新创总经理武伟东透露，目前万通新创项目的净运营收益率为8%。

家电企业集体开发地产“帮补家用”

　　TCL在工业地产上的布局，暗合了TCL此前提出的“4+2”策略———将产业集中在四个产业集团：多媒体、通讯、家电和部品，此外是投资和房地产、物流和服务。

　　TCL人士表示，2004年时，TCL成立了房地产有限公司，“主要开发项目都在惠州，销售额不是很大。”本报查阅到，TCL此前开发了包括TCL·翠园、TCL·雅园在内的商业地产项目，到2007年底，房地产公司营业收入在5亿元左右。

　　和海尔地产去年底51亿元的销售规模相比，TCL在地产项目上还暂未成规模。

　　海尔地产集团董事长卢铿放言，海尔地产今年要力争销售额达到120亿-140亿元，两三年后迈入200亿元俱乐部。     海尔狂野目标背后，是家电企业在地产项目上的集体“骚动”———今年年初，格力地产成功借壳*ST海星上市，格力地产董秘黄华敏表示，格力地产2009年销售额在5亿元左右，“今年会有大幅提升”；美的地产集团则在贵州贵阳、湖南株洲四处出击圈地，上月更成功拍得顺德北滘156亩的商住地块；7月5日，康佳集团宣布以3.42亿元拍下江苏省昆山市的一处土地，正式进军地产业。

　　有家电分析人士认为，家电企业恰逢产业升级的十字路口，而产业升级需要庞大的资金，少则十亿、多则上百亿，家电业需要靠房地产“帮补家用”。“制造业发展面临的困难和风险要远大于房地产业和所谓的资本运作，谁也不能否认，面对制造业面临的困境，包括TCL在内的许多制造企业，也开始重新审视自己的发展战略和目标。”有评论指，TCL作出这样的选择，也不排除另一个重要因素，那就是前些年通过投资“杠杆”，在全国圈下了大量的工业土地，足以让他们在未来的若干年内，依靠土地开发过一段安稳日子。

　　对此，李东生回应称，合作的动因主要在于考虑将存量物业资源盘活。TCL未来将在万通新创的股份逐渐减持，主业仍然专注于制造业，特别是液晶研发和生产。

观点

李东生：TCL实现“从重资产到轻资产公司的转型”

　　对于此次与万通的合作，TCL集团董事长李东生表示：“以前这些工业物业是作为集团固定资产存在的，现在要做的是把原有的物业盘活，流通起来。”李东生称，此举主要为盘活土地，降低固定资产持有比例，通过对非盈利资产、固定资产的优化组合，实现“从重资产到轻资产公司的转型”。

　　“通过有效利用这些工业物业，不仅可以在保留使用权的前提下获得现金流，还可通过合资公司的股权获利，工业资产自身升值溢价也可以间接地带来利润，从而进一步提高TCL集团资产的使用效率和增值空间。”