上周市场由于新股集中申购、高杠杆配资不计成本斩仓引发恐慌性暴跌，主板和创业板纷纷下破30日线，大盘惨烈急跌，两市大盘周跌幅逾13%，创业板指数下跌14.99%。上周的大阴线已破坏了大盘的上升通道，市场进入降杠杆和挤泡沫阶段，开始周线级别的调整，月线级别的震荡将成定局。应该指出的是，快速下跌清洗高杠杆资金，反而对股市长期趋势的稳健发展更有利。随着风险快速释放和获利筹码的清洗，市场成长股行情长期趋势依旧存在，但是板块和个股分化难免，精选个股尤为重要。二季度新基金发行密集，发行规模也屡创新高，与老基金不同，新基金是希望市场有一定调整的，这样才有较好的建仓机会。
在恐慌情绪蔓延的背景下，大盘仍有惯性下跌并考验60日均线支撑的可能。但经过短线快速杀跌后，止盈和止损盘得到了一定的清洗，超跌反弹一触即发。回避一些前期累计涨幅巨大的透支炒作的题材股， 30日均线是牛市中强势调整的目标位置， 5月28日长阴也是触及30日线后马上反弹的，而60日均线则是牛市中期调整的目标位置，即使出现破位也不会偏离多远。我们认为，上证综指短线4400点到4200点，创业板在3200点到3300点有较强支撑。沪港通资金已经在上周五收盘最后十分钟抄底78亿元，周五股指期货多头爆仓被强平，场外配资盘同样被强平，资金做空动能严重衰竭，进一步向下动能有限。我们认为，节后市场出现惯性急跌，不宜低位斩仓。市场中长线看好，前期阶段高点绝不是牛市的顶点。牛市的杀跌，都给予我们逢低布局、调仓换股的机会。投资者在急跌中逢低吸纳半年报预增新兴产业小盘成长股和政策催化的二线成长股，避免盲目追涨杀跌。操作上初期抢反弹，可选择短期跌幅超过30%以上、下跌很急、量能萎缩的低估值成长股。
大盘从3月到5月连续上攻，累积了大量获利盘，短期来看，市场进入周线级别调整。从政策上讲，下跌不是目的，目的是形成慢牛格局。从历史的经验看，市场即使是短期头部也有二次确认的过程，短线没有必要继续大幅杀跌。后市一旦量能萎缩和指数企稳，率先反弹的个股和板块有可能是反弹的主力军。半年报业绩预披露已经临近，选择业绩持续增长的个股，下跌重质，逢低吸纳涨幅较小2015年动态估值在40倍的错杀二线成长股和有业绩支撑的二线蓝筹股。
暴跌考验的是投资者的心智、逻辑、思考方式，波动中仓位、节奏和心态很重要，中线市场需要修复技术指标，牛市下半场博弈需要技巧和眼力，需要知识、技能、资金管理、心态和情绪的把控，需要有风险控制意识。急跌，主力资金公募、私募机构基金根本来不及减仓，崩盘式下跌给还没有建仓的新基金带来绝好的入场机会。我们认为，关注2015年半年报业绩大增股、有潜在高送转潜力的中小盘股、未来有资产注入收购兼并，以及国资国企改革受益股。三季度可能是新兴成长行业的最高潮阶段，资金会集中配置那些在互联网+、软件、信息安全、移动支付、生物医药、节能环保、军工新兴细分领域中的确定成长细分龙头公司。
半年报业绩预增股将成为后续新基金建仓首选
随着半年报业绩预告的大量披露，7月份市场关注焦点将开始转向半年报大幅预增公司和具备高送潜力公司。目前两市已经有1032多家公司公布了2015年半年报业绩预告，其中657家公司业绩预喜，占比63.66%。从预喜公司行业集中度来看，电气设备、医药生物、传媒、交通运输、软件信息技术服务业和制造业中的计算机、通信和其他电子设备制造业、移动支付和互联网金融等业绩预喜公司数量居前。
每逢半年报预告披露初期，市场对业绩预增的个股均格外关注，而部分业绩增长居前的个股更有望成为业绩浪行情的龙头。随着半年报逐渐临近，半年报预增错杀成长股将是新基金建仓的首选。尤其是在目前市场调整的背景下，那些半年报业绩大幅度预增、股价整体滞涨，近期随大盘下跌30%以上的品种在市场非理性波动中中线布局正当时。如具有高成长性的世纪鼎利(300050,股吧)、东信和平(002017,股吧)、博彦科技(002649,股吧)、鼎汉技术(300011,股吧)、信维通信(300136,股吧)值得重点关注。
在挖掘预增品种的同时，不能只看重预增幅度，更要看重行业趋势和成长延续性，应该重点关注半年报高增长、低估值的公司。梳理2015年一季度和半年报高增长公司，重组带来的业绩并表成为部分公司业绩增长的利器，预增榜首的多只个股半年报业绩大幅预增主要都是因为涉及重组等相关题材。为此，我们认为，随着半年报预告持续出炉，业绩持续高增长或者出现反转的上市公司可能成为市场的焦点，相关个股的投资机会凸显。投资者可重点关注基金等主力机构在一季度集中增持的蓝光发展(600466,股吧)、海翔药业(002099,股吧)、华星创业(300025,股吧)和蓝帆医疗(002382,股吧)。
国企改革有望引领下半场
2015年创新和改革是市场贯穿始终的炒作主线，国企改革后续可能主要有三条路径：第一，成立国有资本投资运营公司来进行国企集团整体上市，以及进行外延式的收购，提高国企的资产证券化率;第二，建立混合所有制，引入现代管理制度，实行股权激励方式，来提升企业的效率;第三，在央企有垄断优势的“高帅富”的领域进行强强合并。该主题将是下一阶段具备良好性价比的投资主线。
国企改革顶层设计中关于央企分类、国资投资运营公司、混合所有制改革、员工持股四个方案有望在近期公布。可以预见，2015年下半年国企改革的细节会陆续落地，国企改革预期强化下的蓝筹股估值有望得到修复。市场大跌之际，配置部分国企改革标的也是相对明智的选择。央企重组整合，以及山东、广东、上海等地国企改革预期偏高，为此我们认为天健集团(000090,股吧)、益民集团(600824,股吧)、中海科技(002401,股吧)、宁波华翔(002048,股吧)中线值得重点关注。
三季度军工4.0、资产注入和阅兵式将引爆军工板块
根据《 中国制造 2025》，我国国防工业将成为制造强国的主力军。该纲领中提出的十个重点领域，是我国实施制造强国战略第一个十年的行动纲领,并提出九大战略任务和重点,新一代信息技术产业、高端装备、新材料、航空航天装备等将是未来重点突破的十大领域。在新一轮科技革命和产业变革中，国防工业具有无可比拟的竞争优势，军民技术将加速融合，在打造2025制造强国的浪潮中引领风骚。《2015中国国防白皮书》对军民融合和军工信息化有着十分明确的要求。从实际看，我国军转民、民参军、军民合作的空间均很大，军民融合上升为国家战略体现了政府深度推进军民融合的决心。军工信息化是信息互联时代的必然趋势，大量军工上市公司开始向信息化转型，推动“军事工业4.0”的发展。
2015年这轮牛市的主要驱动因素两个，一是改革驱动，二是互联网和创新驱动，军工板块两者兼具。不仅如此，军工还有独特驱动因素，如军民融合，军事工业4.0等。
今年是中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利70周年。作为世界反法西斯战争东方主战场，我国将于9月在北京举行阅兵式。众所周知，国企改革“1+N”顶层设计方案和高层推动“军改”的预期增强。在此双重因素作用下，对于各大军工集团推进科研院所改制、资产整合或注入、军转民等预期，都将成为驱动军工股上涨的重要催化剂。为此我们认为三季度拥有众多催化剂军工板块将得到资金的充分关注，中海达(300177,股吧)、中航动力(600893,股吧)、中航光电(002179,股吧)和贵航股份(600523,股吧)值得中线重点布局。
移动支付成移动金融入口 成长空间巨大
支付成为众多互联网金融机构争相抢夺的市场，相关公司纷纷以支付作为切入点。全球移动支付增长迅速，根据Statista机构预计，在2013年至2017年，移动支付市场将以年复合增长率32.3%的速度增长，预计在2017年达7010亿美元。与此同时，移动支付逐渐将视线转移到线下。移动支付是阿里和腾讯未来的战略制高点，预计双方将投入数百亿资金撬开市场。移动支付市场关系到衣食住行等诸多领域，阿里和腾讯都觊觎这个空间巨大的市场，双方必将重点布局和较劲争夺，抢夺比线上更加庞大的线下市场。线下市场，后续将为移动支付带来更大的空间。
央行相关数据显示，今年一季度社会资金交易规模持续扩大，支付结算业务量稳定增长，其中电子支付业务保持较快增长，尤其是移动支付业务涨幅明显。今年一季度电子支付业务金额为772.54万亿元，其中网上支付金额占比高达78%，同比大增922% 。移动互联网给支付带来巨大机会，相对于以前的线上支付，移动将整个市场想象空间增加10倍以上。微信支付、手机钱包、支付宝钱包层出不穷的移动钱包带动移动支付井喷式的发展。为此，投资者可以重点留意东信和平、恒宝股份(002104,股吧)、新大陆等。
