央行下月末重启大额可转让定期存单业务

    沉寂多年的大额可转让定期存单（CD）市场有望重启。央行内部人士向大智慧通讯社透露，央行初步定于9月下旬率先推出大额可转让定期同业存单（NCD），并计划于年内重启针对非金融机构的企业及个人主动负债的大额存单。

    业内人士则认为，推出NCD意义不大，但重启CD值得期待，是利率市场化改革的重要突破口。

    “央行对重启CD各阶段的调研已经基本完成，利率市场化改革要重视发挥大型银行对市场利率的引领作用，央行计划先从允许合格审慎机构在银行间市场上发行同业存单入手，目前五大行已经上报NCD的方案并申报了一定额度，如果NCD推行顺利，年内亦将重启面向企业和个人的大额存单。”该名央行人士称。

    据了解，试点初期推出的同业存单，以3-6个月的短期限产品为主。

    该央行人士坦言，央行此举“按部就班，并非创新”，符合此前相关负责人“先贷款后存款、先大额后小额”的改革思路。

    央行调查统计司司长盛松成年初曾在媒体撰文称，下一步可进一步扩大甚至放开中长期定期存款的上浮区间，时机成熟后再逐步扩大短期和小额存款利率上浮区间，直至放开利率浮动上限。

    盛松成认为，下一步利率市场化改革要重视发挥大型银行对市场利率的引领作用，央行可通过对其窗口指导引导市场利率，最大限度避免资金价格过度波动。

    某国有银行地方分行行长对大智慧通讯社指出，CD业务是试水利率市场化的过渡期产品，“目前银行间市场短期的资金已经市场化，推出NCD意义不大，而重启CD的关键点在于是否仍将设定利率上限。”

    据媒体报道，中国银行、工商银行和交通银行曾在1986年尝试发行CD，其中个人存单面额最低为500元，企事业单位存单面额最低为5万元。

    根据央行于1989年颁布的《关于大额可转让定期存单管理办法》，CD最高利率上浮幅度为同类存款利率的10%。不过，由于市场不成熟及技术问题，CD的出现导致储户存款“大搬家”、伪造CD、盗开CD等问题，央行于1997年暂停审批银行CD的发行申请。

    广发银行利率及衍生交易主管欧阳健也表示，近期推出NCD整体影响还是比价有限，NCD通过Shibor来定价，之后会在二级市场交易，因此关键问题在市场化水平的走法。银行间市场对NCD交易的活跃度，利率定价的吸引力等都有待检验。

    “整体判断还是比较中性，没有说一定会推高整个存款市场的利率，或者债券市场的利率。如果说可以完善Shibor利率曲线，似乎也讲得通，目前较长期的同业存款是场外一对一交易，只有一级市场，缺乏完整的利率曲线，有NCD之后，通过Shibor报价，就会有利率曲线，可以为接下来的大额可转让存单提供利率报价参考基准。”欧阳健对大智慧通讯社说。