前一阵子，“中国大妈”抢购实物黄金推高金价的说法，被业内人士迅速否定。一方面，是对数据的质疑。根据中国有色金属工业协会的数据，2012年全年我国累计生产黄金778吨，对于10天购金量300吨、需要600吨补货的数据，专家表示不可信。而另一方面，相对于黄金的虚拟投资衍生品市场，实物黄金消费数量有限。据世界黄金协会数据，2012年全球累计实物黄金需求量达4405吨，而纸黄金规模80倍于实物黄金。易贸研究中心认为，华尔街“金融大鳄”正是黄金衍生品市场的主要参与者，看起来很凶猛的“中国大妈”所购的实物黄金，相对于“金融大鳄”主要参与的衍生品市场虚拟黄金交易量来说，可谓“蚂蚁对大象”。
国际方面，美国、欧洲等经济数据的陆续发布，降低了黄金对冲通胀的魅力。美国4月份非农就业人数增加16.5万人，超过预期值14万人，失业率7.5%，更是创4年来新低。由于就业市场形势是美联储决定是否继续推进量化宽松政策（QE3）的关键指标之一，向好的就业数据无疑似美联储的一剂定心丸，从而降低了黄金对冲通胀的魅力。同时，5月2日欧洲央行宣布降息25个基点至0.5%，为历史记录低点；欧央行还将边际贷款利率下调50个基点至1%。早在此次降息之前，欧洲方面发布的一系列经济数据显示欧元区经济或出现再次探底，更糟的是德国似乎也被卷入这波跌势。由于市场提前对降息的预期升温，因此当降息消息落地后，黄金投机市场反应平平，金价上涨的支撑动力不足。
此外，截至5月6日，全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust持仓量为1062.30吨，较前一交易日减少3.31吨，这一数据显示，黄金依然不被看好。再加上近期巴菲特在出席伯克希尔·哈撒韦公司的年度股东大会后，被问到对黄金的看法，巴菲特称黄金是一只“不会下蛋的鸡”，即使金价跌到每盎司1000美元、甚至800美元，他也不会心动。在这些“利空”消息的作用下，国际金价从4月26日起，连续8个交易日僵持盘整。
