35岁的胡勇是一名IT工程师，上班时间，他电脑上时常闪烁着几个窗口，有炒股软件大智慧，最近又加上了一个外挂窗口。“没有外挂，根本抢不到。”他兴奋地说，就像在网上抢购春运火车票，眼下撩拨胡勇神经的外挂，能抢到网上放贷机会，新的借款标的一放出来，僧多粥少，几分钟不到就被胡勇这样的放款者一抢而空。
没有抵押，没有担保，以双方可以接受的利息，向陌生人借钱，或者把钱借给陌生人，听上去如同天方夜谭，但时下已经风靡网络平台，这就是被称为P2P（个人对个人）的融资模式。对于借款人，P2P的吸引力在于方便和容易获得；而对于放款人，资金回报率远高于银行存款或多数理财产品，网络平台省却了传统金融机构的大量成本。
2005年3月，英国Zopa网站正式推出P2P网贷模式，之后迅速在美国、欧洲和日本复制。他们的口号是“摒弃银行，每个人都有更好的交易”。对胡勇来说，P2P是一项门槛低、收益高的新型投资。“触网”的一年里，他将自家的闲钱40万陆续投到了不同网贷平台上，全年的获利超过5万。不过，这种迅猛发展的新型投资方式，眼下却正深陷争议之中。
“有新标的了！”外挂弹出小窗口，胡勇迅速扫了一眼屏幕，其中有借款人的信用等级、资产状况、贷款用途等介绍，不过，这些并不重要，因为他投放的网贷平台都承诺保证本金，收益率最高的才是首选。不久，胡勇的2000元钱通过互联网飞到了1000公里以外的王俊鹏的手上。
王在厦门经营一家卖女鞋的小店，他想赶在春节前进一批新货，需要3万元钱。区区3万元，对于银行来说金额太小。按照银行业业内目前约定俗成的标准，500万元以下为小微企业贷款。像王俊鹏这样的小微企业主根本无法进入银行小微贷款的视野。王俊鹏在P2P平台上提交了身份认证、工作认证、信用报告和收入证明，接下来等待审核。到第7天晚上，王突然收到41封邮件，有41个投资者放款给他。转天，王的贷款到账了。不过，王俊鹏需要付给借款人15%的年利息，付给人人贷3%的服务费，分9个月偿还，月还本息3545元。王俊鹏仅仅是胡勇数百位素不相识的借款人中的一员，胡勇曾经给湖南的一个防水工程承包商贷了2000元，也给为圣诞节补库存的一家江苏外贸企业投了1800元。
小额与分散，正是互联网上借贷生意运行的重要逻辑。目前，多数P2P平台采用无担保的信用借款，金额不超过30万元。例如，胡勇投入5万元资金，在网上，他被建议分成100笔贷出，平均每笔500元。这种方式利于保护借款人的资金安全，当一个用户无法还款时，出借人的损失也只有500元。但这不足以完全覆盖风险，网络贷款公司成立的初衷是帮助最需要的借款人，同时追求利润。不幸的是，现实中很难两全。从整体而言，最急迫需要资金的人，往往也是在还款能力上最有问题的人群。
在中国，网络贷款公司的生长土壤甚至更为贫瘠。在美国，每个人都有一个终生相伴的社保账号，连着信用分数，网站只需要与评级机构合作，就能拿到分数，大大降低信贷成本和信贷风险。而在国内，个人消费和金融信用数据库由央行征信局管理，相关数据尚不完善，且目前绝大多数P2P公司难以共享其数据库。此外，由于网贷的人群是传统信贷业务尚未覆盖的，根本无法根据银行的信贷记录判断其信用情况。
这意味着，P2P公司需要自建一套征信系统，信息加工和分析使用的成本直接降低了其盈利水平。在中国，做网络贷款公司赚不赚钱？业内专家算了一笔账。假如某P2P平台的盈利来自向投资者收取1.5%的账户管理费。交易额做到10个亿，账户管理费达到1500万，才能实现收支平衡。在这之前，只能一直亏。在他看来， P2P只有做高利差才能覆盖成本，但国家规定小额贷款公司的贷款利率不得超过国家基准利率的4倍，这也使得P2P的处境颇为尴尬。
记者调查发现，多数纯线上的P2P平台，平台收取的服务费，均低于5%。贷前调查占据了成本的大头，原因很简单，计算机系统并不能完全代替传统人工，对于网贷公司而言，仅仅依靠网络建立信用体系并不靠谱。因此，专家把人工贷前、贷中、贷后管理称为“网贷的最后一公里”。对于姗姗起步的网贷公司，要想扩大规模，关键是让更多投资者在网上下单，这并不容易。胡勇这样描述他的投资体会：“投资网贷需要有大量的时间泡在网上，还要从海量的标的中选择自己认为靠谱的，很多投资者没有这样的时间和耐心。”
