在当前反弹的旅途上，股指表现的最为稳定的特征就是上涨时放量，调整洗盘时缩量。这种不平衡的状态，成为了市场重新崛起的基石。因为按照市场上涨反弹的阶段来看，在反弹的初期阶段，上涨放量，调整缩量是主力建仓，洗盘吸筹的一种基本方式。在主力吸筹充分之后，市场后市的反弹行情才能走得更远。正所谓洗洗更健康，其目的就是洗出散户手中的浮动筹码，机构主力乘机吸收更多的低位廉价筹码。只要有主力资金持续进驻市场，推动股指上涨更上一层就能指日可待。
那么市场更有可能在什么地方企稳形成本轮反弹的第二波呢？从股指震荡下移的量能上看，今日上证已经萎缩至521.8亿，而在市场从1949点企稳的那一天的量能为430.5亿，所以，按照地量对地价原则，市场后市的量能预计也应该继续萎缩至500亿以下，或许就将出现第二波反弹的底部。加上股指下行的途中，下方存在10日均线以及20天均线的共同支撑，后市市场继续下探至10日均线与20均线之间形成企稳反弹的概率性应该是最大的，所以后市投资者在见到股指继续进一步缩量，且在10日与20日均线附近止跌企稳之际逢低建仓，狙击反弹第二波应该是最佳时间点，暂时还需继续对股指进行进一步的观察相对为宜。
而从基本面来说，在股指当前整体估值低于A股此前998点与1664点两大历史低点的估值水平的种情况下，不仅QFII正在加大“抄底”力度，11月份就新开12个A股账户，创9月份以来新高，同时境内的证券公司集合理财、基金公司专户理财产品新开A股账户数更是创下年内单月最高水平。而企业年金、保险类投资者、信托类投资者等机构投资者的开户力度也悉数大幅上升。甚至社保基金理事长戴相龙也在近日表示，A股市场明年会比今年好，应把握时机，审慎投资，适当增加股票投资。此外，戴相龙还表示今后会加强考核，提高社保基金回报率。可以说，目前所有的长线资金都在积极准备进场，也为后市A股延续反弹创造了良好的条件。
因此，市场短期的震荡下行应该视为主力资金故意趁机洗盘的一种行为。股指在趋势线强势压制的下缩量震荡是为后市突破阻力进一步进行蓄势。后市股指即便还将进行震荡下行，但下行的空间将是非常有限，反弹第二波为时不远。操作上建议投资者暂时继续维持谨慎观望，等待股指调整到位出现企稳迹象后再进行逢低布局相对稳妥。
