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约翰·博格:混乱基金行业的良心

2012-05-31 16:31来源:证券日报作者:胡艳丽字号:小

《约翰·博格传》

    亲手缔造了世界上第一只指数基金的约翰·博格,与整个美国基金行业格格不入,强烈抨击基金管理公司的病态自利逻辑,倾其一生修正那些蚕食股东权益的行业明规则和潜规则。《约翰·博格传》,生动还原了无数光环笼罩下充满了矛盾与艰辛的博格真实一生。

    约翰·博格一生致力坚持“低成本运营”理念,揭穿了“那些短期获取较高赢利水平的基金在扣除管理费用后,竟然远远落后于大盘”的不幸事实。他粉碎了将基金绑定到管理公司巨轮上的怪圈,首创无溢价分销体系,用“服务费率差”解决了投资者和基金管理公司的利益矛盾,构建了公司与员工双向“忠诚”的健康企业形态。他一生拥有强烈的使命感,坚信他和他的员工“并不是在为一家共同基金公司工作,而是在改变整个共同基金行业”。

    在专业领域内,这位数学天才、基金骄子所向无敌。初到威灵顿公司时,他同詹姆斯·弗林奇(后担任公司股权交易部高级副总裁)打赌,“自己用计算尺计算要比弗林奇使用当时最新的旋转计算器还要快”。他自1955年起担任摩根的助手,在七年的时间内,不仅充分掌握了基金运作方方面面的内容,还会同投资部一起分析股票和债券,同财务部一起处理数据,代摩根写信,为销售部准备公司年报和备忘录,他在摩根的培养下形成了凌厉完美的工作作风。

    年青的约翰·博格有着摩根无法比拟的活跃发散思维,他能准确把握资本行业动向,直言劝谏摩根开发股票基金。事业初期,在“伯乐”的支持信任下,他成功度过了事业的第一瓶颈期,为后续事业的发展打下了坚实的基础。但约翰·博格精于业务而疏于人事,这柄双韧剑让其遭遇了两次沉重的事业打击。

    为顺利完成与TDP&L公司合并,达成资本与管理的强强联合,他“竟然同意把威灵顿公司40%的投票权划归对方所有,这一比例甚至高于他自己28%的所有权,他低估了这一行为潜在的风险。”事实并没有向博格预想的那样,威灵顿公司新进的合作伙伴,不仅未给公司带来卓越的资本运作管理经验,反而妄图掌握威灵顿管理公司的控制权。在权力的角逐下,博格面临被威灵顿公司扫地出门的危局。

    另外,博格与其搭档约翰·布里南的不论是性格还是处事方式都有着极大的不同,最关键的是他们立场的本质分歧,博格关注的是基金股东的利益,而布里南更感兴趣的是先锋公司作为一个企业的自身发展,他更关注企业利益。这种根本立场的不同,造就了他们之间不可调合的矛盾。他在一边殚精竭虑促使股东资产保值增值的同时,又不得不提防来自于公司和行业内部的明枪暗箭。

    博格看得懂资本市场的风云诡异,却看不透人性的复杂多变。在业务之争上,博格永远是胜者,而在涉及人事方面,他至80高龄仍然心存天真。正是这种源出于内心的纯净和无畏,才让博格成了混乱基金行业的良心。博格留下的遗产和先锋的遗产一样值得称道,在那些熟悉他爱戴他的人心中,博格永远是一位伟人。

(责任编辑:新不颖)
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