2011年末，中信证券（600030,股吧）大幅压缩自营部门人员曾在资本市场轰动一时，但中信证券缩减自营业务，不仅是“过冬”导致的暂时策略，更是缩减自营规模以腾出净资本支持创新业务。
本轮券商的转型热潮，表面上看是自上而下的政策改革所推动，实际上，“告别单一通道制盈利模式，成为真正的资本中介”的强烈渴望，才是真正内在的推动力。股市连续两年的低迷，使券商原有的盈利模式饱受考验。证券业原本就酝酿着革新求变的冲动，而监管部门恰在此时吹响了创新的号角。
股市已经连续两年的低迷，券商盈利的三驾马车———经纪、自营和投行都遭遇挑战。2011年全行业近三分之一的券商亏损，而行业经营面临困局仅是一个表面现象，背后隐藏了同质化通道业务带来的白热化竞争。
年初以来，监管层在不同的业务领域敲响了改革创新的鼓声。监管适度放宽的预期和趋势已经非常明显，证券行业正在掀起新一轮的改革创新大潮。
证监部门在年初多次深入北京、上海、深圳等中心城市召开券商座谈会，征求证券行业战略突破和业务创新的相关意见。其中包括新股发行制度改革、交易所债券市场、资产证券化和场外交易市场等多项重大议题。上交所、深交所在近期也先后推出了十几项改革创新任务，整个证券行业充满着前所未有的变革冲动。
国信证券总裁胡继之言辞恳切：“目前证券行业正处在一个大变革时期，这次变革意味着中国证券市场新一个十年的开始。如果我们能在这轮变革中抢在前面，适应未来市场需求，公司的前景就会更好。如果我们在这轮变革中被淘汰，未来就很难赶上。”
创新和转型已经成为中国证券业的高度共识。国信证券、安信证券、光大证券（601788,股吧）、招商证券、平安证券、第一创业等公司，在各自的2011年的工作会议上，均将推进创新与转型作为今年和未来多年的核心任务。国信证券甚至人手一份郭树清主席的《改善资本市场结构，促进实体经济健康成长》的讲话稿进行全员学习。
券商已经在人才和组织上做了准备。高收益债、场外市场、国际板等是证监会目前力推的几个创新项目，只要这些新业务一推出，券商就有能力进行承接。
