乐视网模式遭质疑：版权分销存缺陷

    对于文化产业发展的版权无形资产账务处理，需要“把住两头，规范中间”：一头是无形资产入口，需要一个细分的会计科目组合使得版权开发或购置的相关研发支出能够得到财税相关部门的认可，实现无形资产入账现实可操作；另一头无形资产转让的出口，这就涉及到市场认可的无形资产价值评估问题；而规范中间，主要是指财税部门及其他相关管理监督方实现对无形资产入账、内部账务流转及对外交易等过程的规范化管理。

    近日，首都经贸大学李兴伟博士对创业板上市公司乐视网高达8个多亿的无形资产提出质疑，并怀疑其版权分销经营模式的可持续性。

    他认为，乐视网版权分销模式存在五大缺陷：

    1.财务结构缺陷。通过对乐视网五年财务数据的平均数分析，发现其无形资产在整个资产结构里2011末占到了85%左右。

    2.直接导致“无形资产快速膨胀”。这种膨胀扩张模式就像是在没有出口的高速公路上奔跑的汽车，只要市场上出现好的影视剧你就得购买，不买的话就会影响到分销龙头老大的地位；这样也使得乐视网变成了一个不停地在做“赌石”生意的人，而且不管风险多大，都得不停地“赌”下去。

    3.现金流冲击。因为这是一个烧钱比赛，“谁烧到最后，即使没有成为烈士，但不一定就成为英雄”。这一缺陷很容易导致资金链的断裂；最后一个缺陷是无形资产摊销的会计规则选择的“制度模糊”。

    4.无形资产版权来源的成本不可控。近年来影视剧购置价格飞涨，使得销售成本受价格冲击较大。