11月22日，盛大网络宣布与董事会达成私有化退市协议，预计在明年三月末完成交割，盛大网络也就完成退市。在盛大私有化退市背后，也透漏着董事长陈天桥梦想快被压倒了。
业内人士评价，盛大私有化背后，一方面是中概股与华尔街价值认定的矛盾，另一方面则是盛大摆脱压力、赢得宽松的机会。盛大私有化被视为中概股公司资本化架构重理的标杆案例，眼下有别样意味。
本周一，分众遭浑水截杀，股价重挫40%，市值蒸发13.6亿美元。做空机构们的胃口越来越大，此前它们多瞄准知名度小的中小公司，现在开始瞄准行业龙头企业，比如360、新东方等。
投中集团首席分析师李玮栋说，做空机构选择的企业、商业模式在美国大多无可对标，如此可以利用信息不对称和投资人理解差异获利。
对美国投资者而言，盛大网络旗下业务不陌生，早期它是个游戏概念股。但如今它早已超出游戏之外，而市盈率却难让陈天桥满意。早年他曾数度抱怨，华尔街不懂盛大模式，甚至认为上市早了。
盛大文学上市受阻或是例证。陈天桥此前对盛大文学的估值接近10亿美元，但投资机构却只给出2亿美元，他很不开心，于是更换了承销商。但随着外部环境变化，盛大文学上市受阻。
盛大近两年来的业务铺陈也是私有化的原因之一。2009年是盛大的转折年。这年9月，盛大游戏分拆上市，盛大网络开始成为控股母公司。这次分拆IPO，盛大融得大笔资金，当年12月公布的季报显示，它手握超过16亿美元现金，打算继续收购。
当年年中收购华友世纪时，盛大已开启急速的“摊饼”历程。它相继与湖南广电合资成立华影盛世，随后收购日后的失血大户酷6。
事实上，陈天桥两年来的宏大构想远不止这些：盛大已对外收购、投资上百家公司；盛大在线开始成为基础设施企业，盛大游戏成了集团的造血者；盛大文学提供阅读服务和版权内容输出；酷6是音视频内容发行商，边锋占据桌游、电竞市场；盛世骄阳卡位版权分销，华影盛世制作影视内容。它们还派生出许多增值服务。
但盛大财报表现越来越难堪。2009年12月，盛大游戏拆分后，盛大网络首份营收2亿美元，净利6370万美元。今年二季报是，营收17亿美元，净利140万美元。酷6巨额亏损拖累了它，而新业务仍处于培育期。陈天桥很不爽。过去几季盛大财报让他烦恼。而私有化则可以甩掉这些麻烦。
据知情人士称，陈天桥正在悄悄做着大调整，今年以来盛大不断精简旗下项目和团队，酷6裁员风波便是其中之一。此外，盛大在线、盛大旅游等多个板块也有裁员举动。
盛大私有化能不能解决陈天桥的烦恼，业内人士看法不一。艾瑞咨询认为，私有化后盛大可以甩开资本市场对盈利的预期拷问。小米科技CEO表示，私有化后陈天桥就没有了公众压力，可以放开手脚做大事。但是也有相左的观点，一家投资机构合伙人说，私有化只是为盛大赢得一些宽松空间，具体表现还看以后怎么做。
