安徽丰原集团有限公司原为地方国有独资授权经营的加工制造企业。主要拥有丰原生化（现已被中粮集团收购）、丰原药业、丰原食品、宿州生化、江苏江山制药、丰原明胶等六家生产企业及一个国家级发酵工程技术中心。2011年8月8日，一纸公告，丰原集团变身为民营企业，这意味着以李荣杰为首的管理层实现MBO。
显然，丰原药业实际控制人的本次股权激励规模空前。根据《关于国有高新技术企业开展股权激励试点工作指导意见的函》规定，用于奖励股权（份）和以价格系数体现的奖励总额之和，不得超过试点企业近3年税后利润形成的净资产增值额的35%，其中，奖励股权（份）的数额不得超过奖励总额之后的一半。也就是说，即使丰原集团是高新技术企业，管理层的激励幅度也达到了上限。
代表管理层持股的蚌埠银河生物科技股份有限公司（以下简称：银河生物），该公司是由集团中层以上管理层共142名自然人出资设立的持股公司，其中集团董事长李荣杰与总工程师薛培俭分别持有35%和14.92%。
同期获得股权的还有丰原集团工会委员会（以下简称：工委会），持股比例21%。
另外，引进的战略投资者合肥天安投资有限公司（以下简称：天安投资）持股24%（另一说法为持股比例23.63%，但是余下0.37%无从考证，故本文以24%为参考）。
经过首次改制后，丰原集团的持股比例为：蚌埠市国资委30%、银河生物25%、天安投资24%、工委会21%。
按净资产为55,752万元来算，天安投资受让丰原集团24%股权应为1.8亿元。据公开资料显示，丰原集团在改制中，受让方合肥天安投资有限公司获得丰原集团24%股权，出资额应为1.8亿元，2009年9月到位资金为6000万元，余下1.2亿元尚未到帐。但丰原集团却在2009年9月16日办理了工商变更登记手续，天安投资获得了集团24%股权。
不仅如此，2009年11月24日丰原集团工会委员会将其持有集团20%的股份转让给海南第一投资控股有限公司（以下简称：海南一投）时，其出资额为1.5亿元，但完成工商变更手续前，其已到位资金仍仅5000万元。同时，持有海南一投
2011年8月8日，丰原集团第二大股东银河生物与丰原集团第三大股东新华信托签署《股权转让协议》，银河生物借此取代蚌埠市人民政府国有资产监督管理委员会丰原集团第一大股东的位置，后者持有丰原集团30%的股权。目前看来，银河生物的控制人李荣杰和其他管理层暗度陈仓，仅用不足5000万元的代价，就控制了一个数十亿规模的国有企业。
国资委出台的《企业国有产权向管理层转让暂行规定》中的第九条规定，“管理层不得采取信托或委托等方式间接受让企业国有产权”。事实上，李荣杰等人通过信托公司的股权让渡，利用政策的真空，轻松地将24%的股权收入囊中。如图三所示，以李荣杰为首的管理层实质上已经掌控了丰原集团49%的股份，是丰原集团名副其实的控股股东了。
