烧钱不够豪气？
大货栈不是没有机会运营下去，其所遭遇的管理问题在这个行业里并不算特例，但它的难题在于：大股东不愿继续投钱，新的投资者也难以加入进来。
“这个行业很变态”
“电子商务网站一年做不起来，就不会做起来了。”金光集团（APP）已对大货栈失去了信心，这个印尼第一大财团事先做过功课、有烧钱的心理准备，但还是受不了“大家比的不是谁挣得多，而是比谁烧得多”的状态，一位接近大货栈的知情人士向记者表示，“其他网站反正不是自己的钱，明明往死里亏，却装做很轻松，这个行业很变态。”
据他透露，金光集团（APP）不算小气，在最初的规划中是为大货栈铺好了底子：公司注册资本5000万元，承诺初期投资1.2亿元。但在实际的进程中，情况却有所变化。
这位知情人士表示，“大股东谨慎地控制大货栈的花销，按月付给，额度为每月数百万人民币。员工工资、物流和IT支撑是日常运营中最大的三块。公司要正常运作，还要缴纳营业税、增值税、企业所得税、员工个税、公积养老金等，企业利润还能剩多少？”
记者了解，大货栈位于悦达广场办公室及在上海南部的库房均为租借，每月花费在几十万元。在物流配送方面，大货栈采用的均为第三方物流公司，另外支付费用。
是否需要、何时需要自建物流、配送团队，考验着一个电商平台的判断力和资金实力，在这个问题上，各家都有自己的考虑。
豪气者如京东商城，早在2009年开始自建物流，目前有超过70%的业务由公司自行配送；近期刚获得1亿美元二轮融资的走秀网也表示，将大力自建物流配送体系；当当网联合总裁俞渝曾向记者表示，今年内资本支出将近2000万美元，其中很大一部分是用在土地购买及新仓库的建设上。
以上是电商大网站的雄心壮志，对于像大货栈这样的创业公司，算盘还得细细打。在物流配送上，大货栈就创新提出了“自提”模式，即开放社区中的便利店为自提点，鼓励其代收快递，已解决物流中的“最后一公里”配送难题，甚至在今后可以发展这些自提点成为大货栈的线下加盟。
利润最大化与估值最大化
然而，美好的计划很快成为泡影。一位大货栈的员工告诉记者，计划的漏洞在于：第一、加入网点太少，便利无从谈起；第二、饮料、粮油等的运送成本过高，到自提点也太占空间，不受欢迎；三、大货栈会为自提点的收付货物支付给对方一定比例的费用，“本身送一单的利润就不高，还要倒贴钱，不赔才怪。”
大货栈的确在赔钱，据记者了解到，该公司在2011年上半年的亏损达到1000多万元，依照其规模与营收，这样的亏损额在业内已属于“控制得不错”的水平。“网上超市的整体毛利率差不多有20个点，这样捏紧了还在亏，就能看出整个行业是什么状态。”一位业内人士表示。
“互联网与传统行业的最大不同点是，传统企业做生意追求利润最大化，而互联网企业追求估值最大化，这点在电子商务上体现得尤为明显。”业内人士向记者坦诚，“金光集团这类传统企业非常注重每分投入所产生的实际收益，而电商行业就是烧钱竞赛。不少电商拿着风投的钱，风投一般以销售额作为判断估值的主要依据。这样就不难理解，为什么公司需要大量地投放广告来拉动销售额和流量，而不是考虑平衡收支。”
再看大货栈的路线，金光集团（APP）要求胡兴民每个月需汇报的重要数据包括“固定成本”、“变动费用”、“销售收入”等，且要求必须能看到一个清晰的盈利点，胡兴民曾表示，“如果营业额必须到100亿量级才可能获利，这是集团不愿意看到的。”
“电子商务难见盈利节点、以及宏观经济大环境不好，是APP不愿意再继续做大货栈的重要原因。”一位大货栈内部中干认为，“现在的许多电商网站本身一直在亏，全靠融资撑着。”
这样的反思其实在业内早有共鸣。“现在想要盈利也可以马上实现，只要将广告费用减到最少。但是电商竞争就是烧钱竞赛，现在没有人敢盈利。”业内人士表示。
