众所周知，在今年7月股市结束了对前次反弹的修正后，就开始寻找方向。从当时的盘面来看，难以预测未来。事实上，当时的股指徘徊于2700点附近。但因美国政府的主权信用评级遭到降级，从而引发了欧美股市的暴跌，中国股市也跟着“沾光”。原来的均衡格局被打破，股指出现了跳水。在投资者慢慢摆脱了恐慌情绪以后，市场也展开了常规的超跌反弹，大盘又回到了2600点。可是，自8月底起，欧债危机加重，给了股市又一个重击。中国股市再次回落了200多点，再度接近了前期低点。在一片跌声中，有人预测大盘将考验2200点，也就不足为怪了。
的确，现在市场的形势不容乐观，但这是否意味着股市还将持续下跌呢？虽然今年以来，大部分股民对股市一直持十分谨慎的态度，并不看好后市，但尽管市场还没有出现真正意义上的转机，但距离底部恐怕不远了。单就这轮下跌行情而言，现在已经是接近尾声了。
一个明显的事实是，在今年的7月、8月末，市场上都没有出现过利率大幅度回升的“月末现象”，说明资本面是较为平稳的。而今年以来的市场行情告诉人们，每次股市大跌，都与资金面失衡、市场利率大幅度上涨有关。既然资金面没有发生新的问题，那么股市也就不具备持续下跌的可能。也因为这样，这次欧美债务危机爆发，中国股市受到欧美股市拖累而下跌，但跌幅要比欧美股市小得多。而这与先前的格局存在着明显的不同。在欧美债务危机的风险已经暴露得极为充分、以及欧美各国联合实施干预的现在，只要不出意外，欧美股市的下跌空间已经比较有限，中国股市当然也不至于突然加大跌势，相反会重新开始构筑底部。
