西方还有无数优秀的非上市公司足以证明：只有为顾客创造价值才是企业的生存之本。
最近走访了一些医药、化妆品连锁企业，见到了一些当地政商两通的老板们。听到他们谈论最多的话题是上市，甚至认为不上市就没有发展机会了。
由于具备扩张速度快、复制成本低等特点，连锁企业近几年成为资本市场上的宠儿。毫无疑问，企业与资本的对接与以往相比会更频繁。一方面是投资机构和证券市场普遍看好连锁零售题材。目前，几乎每一家稍具规模的连锁企业都受到众多风投的集体“骚扰”。以至于有业内人士称，最近两年VC/PE几乎是在不计后果地往连锁行业里挤。另一方面，连锁企业近几年在资本市场迷惑下，大多有上市计划。
但问题是，太多的连锁零售企业想着尽快上市。尽管每年都有与风投成功对接的企业，如红旗连锁获九鼎投资1.5亿元风投；每年也有成功登陆资本市场的零售商，如人人乐、福建永辉等，但最近俏江南、净雅等餐饮连锁企业的上市搁浅给企业敲响了警钟：证券市场也会对连锁企业亮了红灯。
而且，上市未果导致企业命运逆转的例子也比比皆是，如家世界就因上市未果导致资金链断裂而遭遇被家得宝和华润万家“瓜分”的下场。就算是像全聚德这样的老字号知名企业，1996年和2001年两次启动上市计划，都因为时机选择和自身净资产规模等问题而搁浅。一直到2007年11月，历时11年才修成正果。此外，而深圳天虹商场也早在2002年就开始酝酿上市，并于2003年进行企业内部重组，理顺企业内部关系，为上市做前期准备，也在8年后的2010年才得以登陆资本市场。
所以，对于很多连锁企业急于上市，甚至把上市当成目的，笔者确实不敢苟同。事实上，这是一个非常值得业界警惕的信号。换句话说，如果真认为不上市就无法再发展，那90%以上的企业就被宣判死刑了。因为，数万家连锁企业里能最终上市的毕竟屈指可数。况且，中国总共也才几千家上市企业，各行各业的企业都在削尖脑袋往里挤，有多少连锁企业能真正如愿以偿？对很多连锁企业来讲，上市只能是美好的梦想，而现实一定非常残酷。
仓促谋求上市，有可能适得其反。每个连锁企业的具体情况不一样，过于急切地追求上市，会打乱企业的长远发展战略，违背企业内在的发展规律。在管理模式、人才储备等条件跟不上发展的步伐时，容易犯冒进的错误。同时，有些欲上市的中小连锁企业为了达到上市要求，都急于扩大规模，致使企业的管理压力也越来越大。
而且，连锁企业上市准备过程中，基本都无法避免引入战略投资，也就是与风投打交道。但是，要提醒行业与企业的是，风投等资本往往更愿意“锦上添花”而不是“雪中送炭”。风投资的目的在于投资3至5年股权退出后的资本收益，连锁企业想借助资本的力量实现创富模式的快速复制，但“资本门槛”与“对赌协议”形成的夹缝，又如何能培育出健康的企业呢？反之，需要年复一年的负担着投资、会计、律师等事务所的费用，有的还需要为此做出不堪重负的改造投入，结果伤及元气，甚至一蹶不振。
更值得重视的是，资本市场在一定程度上也成了普通股民的绞肉机。笔者身旁股民不少，但没有几个人真正赚钱。资本市场在发达国家是众多人的生息工具，而在中国，资本市场无异已成为少数人的敛财工具。因此，如果老板们都把上市作为企业发展的目标，我们无异于把打猎和打劫的蛮荒时代都视为商业活动。
事实上，就算上市成功，连锁企业也并非从此可以高枕无忧。资本市场的竞争更激烈，竞争对手和“敌人”更加隐蔽，企业在运作过程中必须万分谨慎，避免陷入被动局面而难以自救。这一点，武商遭遇银泰的控股权并购就面临尴尬，最后通过国有资本介入才挽回局面。而永乐电器的退市更是前车之鉴。此外，很多上市公司上市后就破发，第二年就“变脸”，也表明以圈钱为目的的上市好景不长。
当然，笔者并不是否定资本市场的作用。资本确实是企业的要素，但同样重要的还有企业家、团队、技能、服务工具等等。而且这些要素组合之后的核心目标，应该是通过为顾客创造价值，取得企业利润。西方还有无数优秀的非上市公司足以证明：只有为顾客创造价值才是企业的生存之本。
