上周由于投资者担心美国国会在债务上限到期前难以达成协议，加之美国二季度经济增长速度明显低于预期，欧美股市全周呈现普跌的走势。展望未来，我们坚持美债问题会得到妥善解决的观点不变，市场的不安情绪将得到较大缓解。核心理由是根据美国存款信托和结算公司（DTCC）提供的数据，7月22日起的一周时间内，关于美国债务CDS的交易量仅涉及49亿美元，而美国国债存量高达14万亿美元，如若真的可能存在大规模的违约事件的话，该交易品种将出现明显的异动。
上周受累于动车追尾事故、银监会加强平台贷风险防控和下半年宏观调控政策不变等消息影响，A股市场破位下行。资金方面，上周全市场拆借利率维持高位盘整，央票地量发行预示8月份再提准备金率或者加息的可能性大增，市场在此预期下连日缩量反弹始终未能收复破位大阴线的失地，维持低位震荡整理格局，虽然临近周末有社保养老资金入市（中国版“401K”计划）利好，令银行券商等权重股一度绝地反击，但始终难改调整趋势。我们预计本周大盘将在2678点附近继续震荡。
投资策略上，目前大盘方向未定，中期下跌趋势仍未扭转，操作上建议保持轻仓观望，等待趋势明确后再行动作。上周热点持续性较差，铝业板块、军工股、舟山群岛概念、摘帽股等前期强势股开始补跌，部分个股反弹一日游现象突出。
就板块而言，继续看好下游与民生、消费有关的行业，包括食品酿酒、医药、旅游、农产品、百货、纺织服装、家电等行业。拥有全国品牌及突出的区域品牌、渠道资源的上市公司等均是推荐关注的重点。在农业相关领域中我们重点推荐农药子行业、磷化工行业。
