以3500万美元将MySpace这个烫手山芋卖掉，新闻集团的迫不及待能被理解；新闻集团又琢磨着将其与迪斯尼、NBC等合资成立的视频网站Hulu出售，这可就令人费解了――自2007年成立以来，短短4年内，Hulu成为美国用户耗时最长的视频网站，Hulu应该是被看好的。
新闻集团不缺钱，决意卖掉Hulu，意欲何为？
欲20亿美元出售Hulu
7月7日，Hulu CEO杰克逊·基拉尔在博客中披露2011年上半年Hulu的经营情况：与2010年的2.63亿美元收入相比，2011年的营收将达到5亿美元。Hulu的收费服务Hulu Plus的用户在今年6月达到87.5万，比计划时间提前了数月。
这样喜人成绩并没有让Hulu的股东和管理者眉开眼笑。相反，一个月前，Hulu将被出售的消息陆续传出；7月6日，这个消息被Hulu的股东之一迪斯尼 CEO鲍勃·艾格证实――股东们已经决定出售Hulu。
如今，人们渐渐从有线及卫星电视网络转投到互联网视频。2007年，新闻集团、迪斯尼、NBC、Providence Equity Partners等几大传统传媒巨头联合推出Hulu，应对视听新媒体的挑战。当然，传统媒体制作商们并不是简单地将节目全部搬上互联网就万事大吉了。对它们来说，有线及卫星电视永远是业务重点。
Hulu的股东正是节目制作商，不过他们也不会在Hulu股东的位子上坐很久了。7月6日，迪斯尼CEO传出已有潜在收购方与Hulu股东及管理层进行了接触，Hulu已经委托投资银行进行操作。
Hulu财务顾问摩根士丹利和Guggenheim Partners已经在与数家行业巨头接洽，包括雅虎、微软、Google。它们的目标是为Hulu东家迪斯尼、NBC、私募股权基金Providence Equity Partners及新闻集团至少带来20亿美元。
雅虎前CEO塞梅尔接受采访时预测，Hulu会被内容公司收购。他相信这次收购在夏天的进程会很慢，秋天才会加速。
冲突的焦点：播放多少商业广告
Hulu业绩优秀，并处于快速增长中。Hulu的CEO基拉尔一直强调这一点。不过显然股东们并不看重这个，他们表达了坚决出售Hulu的意愿。
为何要出售一个被看好的公司？“我认为不是它（Hulu）的问题，我们只是想得到最好的价钱。”艾格在参加一个会议时这样说。
艾格口中“最好价钱”是广告收入。
出售Hulu当然不会是股东们一时兴起。Hulu管理层和股东方的矛盾由来已久。评论人丹·米切尔表示：“这些股东与Hulu CEO杰克逊·基拉尔存在很大冲突。冲突的焦点是，应该播放多少商业广告，和视频服务Hulu Plus的收费标准是多少。”现在，Hulu Plus的收费仅为每月8美元，对股东们来说，这离期望值还很远。
对于Hulu来说，广告项目的访问会涉及各种问题――网站使用的简便性、排版的稀疏性及其流线型设计。Hulu从视频网站中脱颖而出，广告的小负荷量有不小的功劳。基拉尔一直强调，广告少是Hulu吸引观众的主要原因之一，但股东们并不买账。对它们而言，将观众吸引到Hulu并不重要，重要的是保住其所播放节目的市场价值，虽然这种价值正不可避免地降低。
今年5月，新闻集团希望Hulu同意在播放新闻集团旗下福克斯广播公司所有的节目时，投放更多广告。因为目前Hulu在视频中插播的商业广告数量仅为一般电视节目的一半。当然，其他股东也希望能与Hulu达成类似协议。对Hulu来说，这是一件做得很不情愿的事儿。
“Hulu和福克斯互相得罪对方。”WPP旗下Group.M 公司的管理合伙人及董事迈克尔·博洛尼亚这样评价。
此外，Hulu的几个股东对Hulu的发展的看法也不尽相同。NBC被Comcast收购， 而Comcast有着自己雄心勃勃的新媒体发展战略；新闻集团刚卖掉MySpace，从新媒体的泥沼中爬出来，其新媒体战略重点显然也不是在线流媒体视频服务。而对Providence Equity Partners来说，Hulu获得内容越多越好，挣钱越多越好。
Hulu模式已经不是股东们的战略重点。对他们来说，趁着Hulu还能卖个好价钱，就赶紧卖了。
出售后的Hulu节目源是大问题
一些节目在电视上播放后，第二天Hulu就能提供。这是Hulu最大的卖点，即便是比它庞大得多的竞争对手Netflix也无法做到这点。当然，Hulu能做到这点是因为几个股东的支持――Hulu的节目主要由新闻集团、NBC、迪斯尼等提供。
据《洛杉矶时报》报道，Hulu的股东们提议Hulu在用户观看这些节目前，要求他们证明自己是股东的有线或卫星电视节目的用户。否则，用户必须多等一周时间，才可以观看这些节目。
相比于增加广告，推迟节目播放可能会造成更严重的用户流失。这在一定程度上增加了Hulu和股东之间的矛盾。
作为这几个传媒巨头的子公司，获得节目永远不是问题。而毫无疑问的是，没有几大股东的节目内容支持，Hulu的成功就是一句空话。
一旦出售，Hulu和这几个传媒巨头的关系变成了纯粹的商业合同关系。从长远看，Hulu必须转型，向更多的节目供应商购买节目。如果Hulu不能解决节目源的问题，那如何生存就是它需要考虑的下一个问题了。
丹·米切尔表示：“这些问题可能会成为Hulu出售的最大障碍。Hulu会卖不出去，至少卖不出好价钱，除非迪士尼、NBC和新闻集团等股东同意就长期提供节目内容和Hulu达成协议。不过协议也只是将现在的棘手问题推迟而已，除非Hulu能找到稳定的免费的最新电视节目提供源，否则依然没有人会愿意收购。”
虽然如此，目前仍有不少企业积极和Hulu接触，商议收购事宜。
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