M2被取代：社会融资规模成新参考指标

　　在连续两年货币供应量高速增长的大背景下，遏制通胀可谓是难上加难，那么如何在遏制通胀的同时又不过度伤及经济增速，这是当前摆在央行面前的两难问题。

　　1月5日至6日，央行2011年工作会议在北京召开。其会议确定了央行当前和今后一个时期的主要任务之一是稳物价，把稳定物价总水平放在金融宏观调控更加突出的位置，提高调控的针对性，有效管理流动性，控制物价过快上涨的货币条件。

　　但与往年不同的是，央行2011年工作会议“破例”未明确提出广义货币供应量（M2）的调控目标。那么，央行缘何未提M2的调控目标呢？

　　为此，记者近日先后采访了中国央行货币政策委员、国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌，国家信息中心经济预测部副主任、首席经济师祝宝良，兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委，中信建投首席宏观分析师魏凤春与上海证券首席经济学家胡月晓等5位经济权威人士。

　　在他们看来，往年的M2目标都未兑现，而今年在高通胀下，经济增长存在诸多不确定性，这可能是信贷目标没有敲定的主要原因。其次，夹在稳增长与控通胀这两大目标中，央行信贷投放决策异常艰难。央行现在是保持政策的“灵活性”，“边走边看”，也给自己未来变动留下空间。另外，央行可能推出一个新的货币流通量统计口径——“社会融资增速指标”，或将部分取代M2在货币政策制定过程中的参考指标地位。

　　今年央行仍然延续了2010年的做法，未对外公布2011年货币供应量增长目标，也未对信贷规模目标提出具体要求。