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商品期货外强内弱 难演大级别行情

来源:中国证券报字号:小

  周三国内商品期货市场总体延续窄幅整理格局,截至收盘,期价跌幅超过1%的仅有棉花(-3.99%)和橡胶(-1.85%)。此外,在21个上市品种中,主力合约增仓的只有大豆、玉米、强麦、棉花、白糖和燃料油。分析人士指出,近期商品市场外强内弱,国内市场受资金撤离影响较大,在此背景下,很难现大级别行情。

商品外强内弱

  招商期货分析师刘晓娜表示,近期交易所调高保证金比例和手续费等,令市场炒作气氛有效降温,商品市场成交量和持仓量持续减少,资金撤离对市场影响较明显。与此同时,政策面暂时稳定,在此背景下,商品难有大行情出现,投资者在操作上可观望为宜。

  “最近市场还将以拉锯战为主,”东证期货研究所副所长林慧认为,短暂的平静实际上是政府和市场在寻求暂时的妥协,从政策调控角度看是“枪打出头鸟”;从市场角度看,各机构需要年终盘点,更没必要在节骨眼上“露头”,在缺乏外界刺激情况下,市场表现不温不火实属正常;从期货市场本身来看,不少品种都已经接近甚至到达历史高点,如果突破那就是打开一个新的上升空间,但从最近市场表现来看这种可能性不大,因此更大的可能先出现回落,进行技术性整理,进一步夯实基础后再寻求突破。“否则即便有价格创出高点,可能也是短期的”,林慧预测说。

棉花中期反弹到位

  在占据跌幅榜首位的同时还大幅增仓,22日郑棉再度成为市场关注焦点。

  由于隔夜美棉涨势出现衰竭迹象,郑棉22日转势下行。主力1109合约收盘报27675元/吨,较上一交易日结算价下跌1150元,跌幅3.99%;伴随着价格下跌,成交量与持仓量同步放大,主力合约全天成交144万手,增加17万手,持仓量达到26万手,增加1.3万手。

  上海中期分析师认为,郑棉主力1109合约价格正好反弹到29000元/吨一线,这也是自11月中旬下跌以来的50%位置。从技术上看,反弹已经到位。根据该公司提供的调研,纺织厂认为棉花一旦达到3万元,就超出了其实际价值,尽管在明年新棉上市前,全球棉花仍处于供求紧张状态。现货方面,国内三级棉花现货价格一直维持在每吨28000元左右,也可以证实上行动力已不足。

  需求方面,经过了一轮暴涨暴跌之后,下游纺织、坯布、面料企业处于淡季,库存逐渐增加,在本轮反弹中,跟进并不明显。可以肯定的是明年需求将较2010年减弱。不过,另一个关键因素是国家的价格调控政策,在输入性通胀加剧的背景下,国家是否出台新的政策需要关注。

  值得一提的是,近期美棉以连续涨停方式突破前期历史高点,但实际成交量和持仓量均有所减少。隔夜美棉3月合约连续第三个涨停,但远期10月、12月合约出现了不同程度的下跌,显示美棉上涨动力已不足。

(责任编辑:羽篪)
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