佣金费率下滑将趋缓
无论是牛市还是熊市，券商之间的佣金战火从未停息。其直接导致券商经纪业务忽视差异化竞争，造成无序、恶性竞争的局面。
今年国庆节前，中国证券业协会发布《关于进一步加强证券公司客户服务和证券交易佣金管理工作的通知》，通知要求，券商经纪业务采取全成本核算方式测算服务成本，规范佣金收取行为，并允许建立差别化的分类佣金收取标准。该通知从2010年1月1日起实施。
行业人士认为，这对于缓解佣金率的快速下滑有着积极意义。此后，各地方协会陆续出台了一系列内部指导文件和自律公约，多数证券公司已着手主动规范佣金管理工作，进行客户等级分类、筹备推出投资顾问业务。媒体报道，浙江证券业协会要求，辖区内所有证券经营机构自11月22日起，新开资金账户佣金不得低于万分之八。
国泰君安证券行业分析师梁静认为，尽管四季度证券行业佣金率仍可能继续下滑，但在政策环境驱动下，降幅将趋缓，而全市场持续较高的交投水平也为券商经纪业务提供了较强的支撑。预计未来市场交易额可能继续维持在4000 亿元的量级，同时融资融券的快速推进也将成为整个行业的催化剂。
平安证券分析师窦泽云表示，券商正在逐步改变“靠天吃饭”的盈利模式，多元化经营趋势日益明朗。预计明年固收业务有望达到50%的增速，创新业务中，转融通的启动可能贡献近10%的利润增长，资管业务将成为下一个主要利润增长点。预测2011年上市券商的收入和利润的增幅分别为30%和10%。
