11月2日，中国人民银行发布第三季度货币政策执行报告。报告称，将继续实施适度宽松的货币政策，在保持政策连续性和稳定性的同时，前瞻、灵活地调整政策重点、力度和节奏，引导货币条件逐步从反危机状态向常态水平回归。
“价格走势的不确定性较大，仍需加强通胀预期管理。”央行表示，受复苏不确定因素影响，各经济体政策退出较为谨慎，随着原有刺激措施逐步到期，发达经济体开始推出新的经济刺激措施，全球流动性和货币条件仍将宽松，大量资金可能向增长较快的新兴经济体流入。在此大背景下，富余资金必然寻找各种途径和出口，潜在的通胀压力须高度关注。
此外，央行指出，还存在结构性的价格上行压力。当前国内劳动力和服务业等价格趋升，资源环保成本加大，资源性产品价格有待理顺，都可能影响通胀预期。
关于宏观经济态势，央行认为，下一阶段全球经济可能呈现缓慢复苏态势，中国经济继续平稳增长，国际收支仍将保持较大顺差态势，货物贸易进出口持续顺差，外国来华直接投资大量流入。跨境资金套利活动依然存在，可能通过外贸、外资、金融等传导渠道，加大中国国际收支运行的波动性。
在上述背景下，央行表示，下阶段将继续实施适度宽松的货币政策，把握好政策实施的力度、节奏、重点，在保持政策连续性和稳定性的同时，增强针对性和灵活性。根据形势发展要求，继续引导货币条件逐步回归常态水平。
“根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，综合运用多种货币政策工具，合理安排货币政策工具组合、期限结构和操作力度，加强流动性管理，保持银行体系流动性合理适度，促进货币信贷适度增长。”央行称。
信贷政策方面，央行表示，将认真落实“有扶有控”的信贷政策，调整优化信贷结构。严格控制对高耗能、高排放行业和产能过剩行业的贷款；执行好差别化房贷政策，加强地方政府融资平台公司贷款风险管理，并探索建立和完善宏观审慎管理的制度框架，发挥其跨周期的逆风向调节功能。
同时，央行特别指出，要把改进中小企业金融服务、扩大中小企业信贷投放作为各银行业金融机构开展信贷经营业务的重要战略，确保小企业信贷投放的增速要高于全部贷款增速，增量要高于上年。进一步拓宽中小企业发展的多元化融资渠道，支持中小企业健康发展。灵活运用多种货币政策工具，加强信贷政策指导，推进金融产品创新。
对于人民币汇率，央行将继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间，对人民币汇率浮动进行动态管理和调节，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。继续推动外汇市场发展，丰富汇率风险管理工具。同时，央行表示将继续推进货币市场基准利率体系建设，进一步拓宽企业直接融资渠道，加快债券市场发展，积极、稳妥地推动银行间债券市场对外开放。
央行还指出，由于有效汇率在衡量汇率水平方面更具科学性，因此有效汇率调整与双边汇率调整相比，更能发挥调节进出口、经常项目及国际收支的作用。当前中国主要贸易伙伴呈现明显的多元化特征，而且贸易计价货币也在逐步多元化。与双边汇率相比，有效汇率更能代表企业贸易计价和结算的实际汇率水平，对企业财务和经营决策更具参考意义。（刘兰香 北京报道）
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