近期随着三季报的陆续公布，多数上市公司的业绩要明显好于市场之前的普遍预期，因此这也增加了近期股市进一步上涨的基础。从近期的政策消息来看，无论是煤炭行业的二次整合、稀土行业的振兴计划、节能环保的重点规划，都体现了国家调整经济结构，培育未来经济增长动力的决心。
目前市场资金面较为充足，特别是在人民币升值预期下，市场对于国际热钱流入的期望较高，加之中国宏观经济数据良好，股指面临较好的环境。但是通货膨胀压力日益加大，成为影响市场中期走势的一大变数，而在央行宣布加息之后避险资金涌入使得美元指数出现短暂反弹，一直支撑市场上涨的最大逻辑美元贬值暂时性中断，我们认为这或将引起市场的宽幅震荡。在操作上，可利用股指震荡的机会适当提高仓位配置，但需避免追高个股。对于可关注热点，我们认为可能再次切换，部分资金有望从资源板块转战科技、消费、新兴战略等前期滞涨板块，投资者可重点关注相关板块的龙头个股，而对于涨幅过于巨大的资源类个股则需保持一定程度的警惕。（东吴证券研究所 朱浩珉 周恺锴）
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