创业板周年交出尴尬答卷 利润垫底

　　一年前的9月17日，第1次至第4次创业板发审会召开，审核7家“最具成长性”的创业板企业的发行申请，而根据“最近两年连续盈利，两年累计净利润不少于1000万元，且持续增长；或最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%”的审核条件，市场没有怀疑这些企业的成长性，高市盈率发行和大幅超募的现象正是对此最好的注释。

　　不过，一年之后，创业板企业头上的“高成长性”光环却黯然失色，截至8月底，所有已公布半年报的A股上市公司归属于母公司股东净利润同比增长56.9%，中小板增长46.8%，而一直被认为成长性最高的创业板仅交出了净利润同比增长25.8%的“尴尬”答卷。退潮之后方知谁在裸泳，在100多家创业板企业中，竟有20余家企业的中期净利润出现了不同程度的下滑，7月份才上市的国联水产竟然中期亏损1336.15万元，宝德股份、华平股份、南都电源等3家企业的净利润同比降幅超过50%，分别达到82.07%、76.60%和69.48%，除了这三家企业之外，还有10家企业净利润的同比降幅超过20%。

　　创业板企业业绩出现问题并不是新鲜事，毕竟在任何一份创业板股票上市的招股说明书中，都会明确地写有“创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险，应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定”这样一段风险提示。但是，单个企业或行业所面临的风险显然不足以解释，为何整个创业板都无法表现出高成长性。

　　业内人士表示，募投项目进展的不符合预期，募集资金有效使用率低可能是创业板企业业绩变脸的一个重要原因。以一年来净利润下滑幅度最大的宝德股份为例，其募集总金额高达2.65亿元，但其业绩报显示，其累计投入募集资金总额仅为766.99万元，募集资金有效投入比重仅为2.89%。而更关键的是，根据其在招股书中的说明，募集资金将全部投入到“石油钻采一体化电控设备生产基地”的建设项目中，用于“海洋深水钻机绞车智能控制系统生产”、“石油钻采钻机一体化控制系统生产”以及“嵌入式一体化采油管理控制系统生产”三个产品的生产，而这个项目预计需要资金1.6亿元，接近已投入资金的21倍。根据半年报显示，在首批28家创业板企业中，有12家企业的募集资金所投项目未达到预期的效益或者不符合原定进度。