【核心提示】昨日（11日），财政部、税务总局、商务部三大部委联合发出通知，自今年7月1日起至2013年12月31日，对注册在北京、天津、大连等21个城市的企业从事离岸服务外包业务取得的收入免征营业税。另外，11日，一则有关EMV迁移的消息搅动了A股市场。"央行年内将通过各大商业银行试点金融IC卡替换现有磁条卡"的说法，让卡片厂商东信和平稳稳封住了涨停板。
【导读】
据申银万国统计，从历史上来看，软件行业近几年来四季度均大幅跑赢大盘，07 年、08 年、09 年软件行业在第四季度分别跑赢大盘15.9%、23.6%、18.7%
昨日软件类个股强势上涨，新世纪、浪潮软件、中国软件等个股涨幅均在6%之上。部分券商研究报告指出，软件行业在下半年进入合同签订与收入确认的旺季，外加新的软件服务业鼓励政策有望近期出台，软件行业在三季度末、四季度初有望迎来增持良机。
四季度有望跑赢大盘
软件行业近几年来四季度均大幅跑赢大盘。根据申银万国统计，从历史上来看，软件行业近几年来四季度均大幅跑赢大盘，07 年、08 年、09 年软件行业在第四季度分别跑赢大盘15.9%、23.6%、18.7%。
软件行业四季度跑赢大盘并非偶然，申银万国认为，软件行业在三季度末、四季度初有望迎来增持良机，三条原因可以解释为什么软件行业在四季度表现出色。
一是软件行业在下半年进入合同签订与收入确认的旺季。软件行业业绩具有明显季节性，一般来说下半年业绩好于上半年，而四季度则是合同签订与收入确认的高峰期，四季度收入与净利润占全年比重普遍在30%以上。
二是软件行业2010年上半年业绩整体上较为平淡，预计中报平淡的不利因素在9月份也将得到较好消化。
三是四季度进入估值切换期，稳定增长类公司显出动态估值优势。申万重点公司中，软件行业目前10 年市盈率为29.7 倍。申万预计，软件行业重点公司11 年业绩增长将快于市场整体，11 年动态市盈率将进一步下降到23.5 倍。
申银万国维持软件行业"看好"评级，持续推荐具备良好成长性与市场潜力的信息化领先厂商，并兼顾防御性。
扶持政策层出不穷
最近三个月，与软件行业整体相关的"宏观政策"处于真空期，但是与某一细分行业相关的"微观政策"层出不穷。
申银万国认为，新的软件服务业鼓励政策有望近期出台。在可能的政策扶持中，除了"新18 号文件"外，工信部在研究编制的"十二五"发展规划中，明确提出要做好战略性新兴产业中涉及软件和信息服务业的规划内容的安排。
光大证券认为，虽然与全行业有关的"宏观政策"缺席，但是与某一细分领域有关的"微观政策"却层出不穷：6 月30 日，国家电网发布《智能电网技术标准》，为智能电网相关IT 企业打开了新的市场空间；7 月24 日，军民融合发展战略座谈会在京举行，提出解决军民通用技术标准问题、推动军民两用产品实现产业化、规模化；8 月1 日，第五颗"北斗二号"导航卫星发射升空，北斗卫星导航系统的建设进入高潮；8 月4 日，中央政府网站转发《人民日报》评论员文章《让信息化与城市化协调发展》，表彰了地理信息系统、数字城市、电子政务等科技创新。
在软件类行业中，光大证券将投资思路定位于"在不确定性中寻找确定性"，以具备确定性增长的价值股为核心配置。考虑到微观政策带来的细分行业机会，光大证券认为可以适当进行主题性的卫星配置，推荐次序是软控股份、远光软件、航天信息、石基信息和华力创通。（。上。证 .屈。红。燕）
21城"离岸外包"免征营业税 3软件股最受益
昨日（11日），财政部、税务总局、商务部三大部委联合发出通知，自今年7月1日起至2013年12月31日，对注册在北京、天津、大连等21个城市的企业从事离岸服务外包业务取得的收入免征营业税。业内人士认为，东软集团（600718，收盘价15.66元）、浙大网新（600797，收盘价6.66元）、海隆软件（002195，收盘价19.33元）等三只软件外包业务比重较大的股最受益。
通知表明，自今年7月1日起至2013年12月31日，对注册在大连、上海、杭州、合肥、广州、深圳、成都等21个中国服务外包示范城市的企业从事离岸服务外包业务取得的收入免征营业税。从事离岸服务外包业务取得的收入，是指符合本通知规定的企业根据境外单位与其签订的委托合同，由本企业或其直接转包的企业为境外提供本通知附件规定的信息技术外包服务（ITO）、技术性业务流程外包服务（BPO）或技术性知识流程外包服务（KPO），从上述境外单位取得的收入。
2010年7月1日至通知到达之日已征的应予免征的营业税税额，在纳税人以后的应纳营业税税额中抵减，在2010年内抵减不完的予以退税。
自2009年8月以来，软件行业步入快速回升通道。出口方面，2009年我国软件出口185亿美元，同比增长14%，虽然增速大幅下滑，但软件出口依然保持着强劲的增长。"逻辑上来说，软件外包的企业最为受益！"上海某基金软件行业研究员表示，A股软件外包业务比重较大的东软集团、浙大网新、海隆软件三家公司应最为受益。不过从昨日的走势看，软件股对这一利好已经有所透支。
分析人士指出，未来相当长一段时间内，国际软件外包业务继续向中国转移的态势不会改变，随着海外经济体复苏，我国软件外包有望再次进入快速的增长期。
资料显示，东软集团2009年中期境外收入近13亿元，占主营收入的31.06%。而海隆软件次之，虽仅有1.62亿元，但占主营收入比例超过84%，业务严重依赖对日外包。另外，外包业务相对较小的浙大网新也有望受益于扶持政策的出台。
银行卡换代或提速 三类公司将受益
11日，一则有关EMV迁移的消息搅动了A股市场。"央行年内将通过各大商业银行试点金融IC卡替换现有磁条卡"的说法，让卡片厂商东信和平（002017）稳稳封住了涨停板。
尽管尚无来自监管部门的正式通知，不过业界念叨多年的EMV迁移在今年明显提速是不争的事实。有券商研究员表示，卡片、POS机、ATM机这三个环节的厂商毫无疑问会受益于EMV迁移，因此投资者可关注这些领域上市公司的机会。
消息刺激相关个股表现
11日有消息称，此前有深圳某股份银行人士透露，央行正计划正式启动EMV迁移工作，今年下半年就会在部分银行进行试点，逐渐将现有的磁条银行卡替换成以芯片为信息载体的IC卡。
这是数年以来，我国EMV迁移首次曝出明确时间点。来自中国银行（601988）业协会的数据显示，截至今年一季度末，我国磁条银行卡的发卡量已达到21.69亿张；以IC卡目前10元/张的价格计算，仅全部替换掉现有存量卡片，整个市场规模就已经超过200亿元！
如此庞大的数字，难怪投资者为之心动。卡片厂商东信和平股票昨日高开高走，开盘仅数分钟就冲击涨停；之后虽有所回落，但涨幅一直维持在7%左右，午后又被封住涨停，全天换手逼近10%。交易所盘后数据显示，财通证券湖墅南路营业部、银河证券佛山南海桂平西路营业部等活跃面孔，都出现在了该股的买入排行榜上。
而A股另两家卡片商中，除恒宝股份（002104）因召开股东大会停牌，大唐电信（600198）涨幅接近4%,实现四连阳；其余POS机、ATM机概念股也有所表现。
银联未明确回应启动时间
但是关于11日这则消息，本报并未求证到权威说法。中国银联相关人士只表示 "EMV迁移是行业发展大趋势",但对记者提出"是否确定在下半年试点",却并未给出明确回应。
企业方面也没有明显感受。11日记者致电东信和平公司证券部，一位员工对记者表示，公司几年前就已开始准备银行IC卡生产线，并且目前已经建成；现在虽然有小批量生产，但都不是正式的金融IC卡，而是应用在社保上的联名卡。该人士称，到目前为止公司并未接到来自银行的IC卡订单，因此从公司的角度来讲，其实并没有感受到EMV迁移有启动迹象。
不过在业内研究员看来，今年我国在EMV迁移上的动作较往年明显了很多。首先是国际银行卡组织VISA宣布不允许用中国银联网络来处理VISA联名卡的境外交易，此事件至今虽然未有定论，但湘财证券行业分析师李元博认为，这会加速银联推动磁条银行卡向IC芯片卡的过渡；另一方面，央行拟定了银联标准IC卡的总体目标和具体发行时间表，要求自2015年1月1日起，国内所有新发的银行卡应全部为IC卡，对此东海证券分析师康志毅评论说，这意味着EMV迁移 "已从企业层面上升为国家意愿"。
因此尽管11日这则消息所提出的时点并未得到确认，但在5月19日发布于央行网站上名为《中国金融集成电路（IC）卡规范》（PBOC2.0标准）的文件中，却列出了具体的时间表。央行拟定，国有商业银行、股份制商业银行应分别在今年、2012年前全面发行金融IC卡；今年7月1日投放的POS和ATM终端，应具备金融IC卡受理功能，存量直联和间联POS终端应该在2011年年底前完成金融卡受理改造，ATM和非现金终端应该2012年年底前完成此项工作。
三类公司有望受益
具体到A股市场上，东海证券分析师康志毅表示，卡片、POS机、ATM机三类公司将受益于EMV迁移。
据了解，2006年之后的ATM机都可以兼容IC卡，如11日御银股份（002177）公司就表示，公司生产的ATM机都可以受理芯片IC卡；POS终端方面，中国银联在去年就启动了对存量POS机的改造，目前大约有4成存量POS终端已升级完毕。
因此最受益的将会是IC卡片厂商，如东信和平、恒宝股份和大唐电信。其中东信和平的生产线已具备年产3000万~4000万张IC的产能；大唐电信除卡片业务外，持股95%的子公司大唐微电子已成为取得我国自主的PBOC2.0金融IC芯片卡提供资质的厂商。
此外，主业为印刷的东港股份（002117）已宣布将公开增发募集资金投向年产1.2亿张IC卡封装业务，该事项已经在上月获得证监会审核通过。
至于POS和ATM终端方面，涉及公司包括证通电子（002197）、南天信息（000948）、御银股份、广电运通（002152）、信雅达（600571）。其中南天信息证券事务代表施丽媛11日表示，云南省社保卡已变更为IC芯片卡，公司有配套产品投放市场。
物联网板块再成Ａ股宠儿
对于游资而言，资本市场永远不会缺乏炒作题材。昨日，游资炒作大军又将目光投回物联网板块。在政策利好的预期下，昨日物联网板块几乎全线大涨，其中东信和平更是强势涨停，成为主力资金最受宠的股票之一
政策利好
与房地产、银行不同，作为新兴产业的物联网总是笼罩在政策的阳光惠利下。同时，区别于钢铁、有色、煤炭等强周期行业，物联网的抗通胀性和防御性更受资金青睐。因此，在一轮轮的板块炒作中，投资者经常能看到物联网位于涨幅榜前列。
昨日，有媒体报道称，为了防范卡类犯罪，央行计划将20亿张银行卡升级为IC卡。这条消息直接引爆了A股物联网板块的IC卡概念股集体大涨。其中，东信和平作为国内智能卡生产企业龙头最为受益，因此该股高开冲击涨停，午后开盘不久放量封死涨停板之上。
然而，促使昨日物联网板块集体大涨的原因不仅仅是这条好消息。据悉，《上海浦东新区推进物联网发展行动计划（2010-2012年）》即将公布，该计划特别设计了16项物联网应用示范工程，并将通过设立10亿元的专项产业资金，吸引100亿元的社会资本，到2015年创造出1000亿元的产业规模。
上海浦东新区物联网计划一旦落成，那么将会与上海的第二个物联网基地，即上海嘉定区形成呼应效应。同时，加上无锡、南京、杭州等地的物联网产业基地，遍布长三角的物联网的产业基地定会引发又一波物联网企业发展高潮。
持续走强
尽管今年以来物联网概念股被反复爆炒，但截至昨日物联网指数为1018.41点，与今年最高位的1283.77点相去甚远。
物联网在今年第一季度遭遇爆炒后，由于部分股票估值过高，板块整体展开了较大规模的回调。今年7月初，物联网指数一度下探至今年最低的833.67点。目前通信设备的板块估值在35.36倍左右，业内人士认为，对于物联网这样具有高成长性的行业，35倍左右的估值仍存在一定的向上空间。
东方证券在报告中指出，今年8月是温总理访问无锡物联网基地一周年，新一轮的刺激政策有望推出，成为物联网板块的催化剂。该券商分析师认为，物联网的应用是物联网投资价值最大的板块，其中，视频监控是物联网的一个典型应用，已经显现出相当的投资价值。
五矿证券策略分析师符海问也建议投资者密切关注科技股中的物联网板块，并且表示近期物联网频频异动来看，其持续走强的可能性较大。
需防风险
虽然目前物联网在经过前期大跌后，存在反弹上扬的空间，但业内人士也提醒投资者，任何概念股的炒作一旦过火了，必然会引来较大的回调风险，物联网概念股今年第二季度的全面大跌便是最好的例子。
对于物联网概念股而言，市场人士认为，由于物联网尚处于早期阶段，目前更多的仍然停留在概念炒作上，是否能给相关企业带来巨大的收益还需要时间去检验。因此，现阶段的物联网概念股多数属于游资炒作模式，股价飙升到一定程度会累计一定的风险，投资者应该在股价连涨过程中就提高警惕。
同时，也有业内专家指出，目前上海、无锡、南京、苏州都有物联网产业基地，这种物联网的"羊群效应"正在逐渐形成。然而，短期内物联网的客户需求空间相对更小，商业模式也很模糊，地方政府的介入是否会引发规划不统一、互相攀比、重复建设等问题值得观察。如果物联网产业在初期阶段便形成泡沫，对整体产业发展则相当不利。
