一、衰退不可能永远避免。
在2007年快到年底时，巴菲特回答Becky Quick时说：如果失业率大幅度上升，多米诺骨牌将会随之倒掉，美国经济2008年将会陷入衰退。他的预测是对的，但他并没有拉响警报。“资本主义经济的本性是同期性发生经济衰退。人们经常反应过度。”(巴菲特告诉Becky，37岁的她还年轻，可能会遇到6到7次衰退。)二、我们将会挺过现在的和未来的衰退，就像我们成功挺过历史上的多次衰退一样。
2007年8月巴菲特说，2008年和2009年他又一再重复：“我们美国拥有一个非常好的经济体系。……在全世界历史上从来没有过如何卓越的经济体系。我们现在的生活水平比100年前翻了7番(128倍)……我们过去一直不断碰到问题。如果你回顾一下上个世纪，1929年的经济大衰退，两次世界大战，还有原子弹爆炸，但美国仍然做的很棒。”
三、衰退将会创造机会。
“我的一生中至今为止最好的股票买入机会是在1974年。那是一个极度悲观的时期，石油禁运，经济停滞不前，还有很多类似的不利事件。但这却使股票变得非常便宜。”
四、并非所有的股票都是便宜的。
成功的投资者应该像棒球明星Ted Williams等待有利的一个击球机会一样，等待合适的股票跌到合适的价位才出手，但这样的机会并不是每天都有的。“投资最好的是，你并不需要不得不被迫挥棒击球。你可以观察来球高于还是低于肚脐一寸，但你并非必须挥杆击球。没有裁判会判你出局。”你应该根据你自己的判断决定是否出手买入，不想买你可以一直不出手。但如果你听从人群“挥棒!击球!挥棒!”就出手的话，你就会陷入大麻烦。
五、大多数人会是错误的。
巴菲特经常引用他的导师格雷厄姆的一段名言：“你是正确的，是因为你的事实根据是正确的，你的推理是正确的，这是唯一使你正确的原因。如果你的事实根据和推理是正确，你就不用再考虑别人是什么看法。”
六、投资者总是错误地认为股价下跌是坏事。
“如果今天麦当劳汉堡大减价，降价降到让我感到吃惊。我不会扭头而加，气愤地想，昨天我吃麦当劳汉堡又多花钱了。我肯定会马上去买降价后更便宜的汉堡。任何将来你想要购买的东西，你都希望会变得更便宜。”
七、越是大牛市越可能导致重大错误买入决策。
巴菲特2000年致股东的信中，把那些在股市很高时大量疯狂买入的投资者比喻成舞会上的灰姑娘：“他们知道，有些公司未来能够产生的现金流量相比估值已经高估到惊人的地步，却继续投机这些股票，就像灰姑娘知道在庆典上停留过久会发现马车会变回南瓜马会变回老鼠一样。但是他们从内心根本不愿意错误这个狂欢大聚会哪怕一分钟。因此，这些头脑发晕的参加者们都只想是最后一刻来临之前几秒种才离开。但问题是，他们是在一个时间根本没有指针的房间时跳舞。”
八、一段痛苦的酩酊大醉之后，人们还会在另一场疯狂的舞会跳舞狂饮。
回首网络股破灭的教训，巴菲特说：“整个世界都疯狂了。我们从历史中学到的教训是，人们根本不会从历史中学到教训。”【首席执行官 巴菲特】
