创业板的推出，为PE或VC找到了暴利的途径，但并非所有的创投公司都能风光无限。近日，重庆联合产权交易所刊登了两家云南企业股权出让的消息，出卖这两家企业股权的同为国投高科。其中，云南大东生物制药股份有限公司18.14％的股权，连续降价出售，而云南隆格兰园艺股份有限公司2.1524％的股权挂牌价仅为1万元，到目前为止，两公司股权问者寥寥。业内人士表示，PE或VC属于风险投资，在所投企业没有潜力或投资到期时，风投公司有可能贱卖资产。
两企让国投高科铩羽而归
近日，重庆联合产权交易所刊登了两家云南企业股权出让的消息。其中，云南大东生物制药股份有限公司18.14％的股权挂牌价为52万元，持有人是该公司第三大股东国投高科。资料显示，云南大东生物制药股份有限公司主要从事软胶囊剂、医用氧的生产以及蒜素油、冻干蒜粉、副产调味蒜粉的生产销售，注册地在曲靖市，注册资本2547万元，2008年营业收入42.77万元，营业利润为-669.79万元，2009年中期，营业收入14.77万元，营业利润为-237.73万元，公司曾在2007年被认定为省级重点龙头企业，是当时国内规模最大、最先进的“大蒜素”生产基地。
另一家云南隆格兰园艺股份有限公司2.1524％的股权挂牌价仅为1万元，国投高科为第5大股东，公司主要从事园艺研究、种苗、种球、花卉的生产经营，注册地在昆明市呈贡斗南，注册资本4200万元，2008年营业收入46.94万元，营业利润为-178.36万元，今年5月31日的报表显示，公司营业收入为零，营业利润为-37.88万元，负债高达1个亿。公司要求受让方从事花卉种植及销售两年以上、具有良好的财务状况和支付能力。
作为两家公司股权的出让方国投高科是国家开发投资公司（下称国投集团）的全资子公司，有着显赫的央企身份，是一家创投机构。据悉，国投高科注册资本6.4亿元，主要从事高科技项目产业化阶段投资业务，涉及电子、医药、汽车零部件、新材料等行业。公开资料显示，国投高科目前投资和管理的企业包括国投中鲁、深圳康泰生物制品股份有限公司等企业。近期，公司受托管理的盛运股份成功上市。然而，云南的这两家企业却让国投高科铩羽而归。
打折出售仍无人问津
从云南大东生物制药股份有限公司的情况来看，公司经营持续下滑，去年暴涨的大蒜价格更是让公司承受重压，国投高科选择退出也不无道理。据了解，今年初，公司的这部分股权就在重庆联合产权交易所挂牌出售，当时的挂牌价为115.86万元，但挂牌1个月，无人问津。本次挂牌价几乎打了5折，但是公司各股东仍然放弃拟转让股权的优先购买权，看来，公司的状况确实让人担忧。
而云南隆格兰园艺股份有限公司早在2005年就传出和红塔证券签署了上市辅导协议，争取在国内资本市场上市。但时至今日，上市前景渺茫也可能是国投高科选择退出的原因之一。资料显示，国投集团参股红塔证券。据重庆联合产权交易所相关人士介绍，由于市场的原因，大东生物近日是再次挂牌出售，但咨询的人不多。隆格兰园艺则是首次挂牌，因资产为负，所以出售方的挂牌价只是1万元，具体成交还要看意向受让方，咨询的人同样不多。
“PE或VC都是风险投资，有时候也会碰到被动投资的情况。”据深圳融创创业投资有限公司董事赵俊峰介绍，创投公司对处于成熟期的企业，如果它们要IPO，创投资金将会有3年的锁定期，一旦企业上不了市，就会通过企业回购或者减资的办法退出。而对于在成长期的企业，创投资金一般锁定5-7年，到期后，也会选择退出。“如果企业没有回购能力，而且企业前景不好，风投也可能会贱卖，但这类情况不常见。”赵俊峰表示，风险投资人以寻求中长期资本利得回报为目的，比较注重企业的管理团队、行业的发展前景，在所投企业没有潜力或投资到期时，将会选择退出。（作者：王斌）
